美股还是太贵了！冈拉克直言恐慌性低位仍未出现

本文部分摘自路透，金十综合整理，转载请注明来源。

负责管理双线资本（DoubleLine Capital）的知名债券基金经理人冈拉克（Jeffrey Gundlach）周二表示，由于通胀压力增大，投资者应该把重点放在资本保值方面，不要去碰公司债和美国国债。

标准普尔500指数周二触及三周低点，纳斯达克指数跌至逾七个月低点，较8月底触及的纪录收盘高位挫跌约14.6%，但美债市场却没有大幅波动。冈拉克指出，即便是在美国股市暴跌时，投资者也没有显示出对美国公债的青睐。

“债市没有出现上涨，显然目前（股市）并非处于通缩状况下的熊市，否则债市早该涨了。”

冈拉克管理的资产超过1230亿美元，在华尔街被誉为“新债王”。他表示，投资者应该避开投资级债券，这些债券的风险比以往更高了。因为自2008年以来，较垃圾级别仅高一个级距的“BBB”级债券大幅增加，占所有投资级债券的比例由20%升至今天的约50%。当下一次经济低迷到来时，这些公司被调降评级的风险最大。

冈拉克称，美国股市遭受的严重卖压并未伴随着波动率升高。令他感到奇怪的是，现在市场虽然大跌了，却呈现超买，而且VIX也很低。

“现在的情况一点都不像恐慌性低位...说明股市还有得跌。”

冈拉克曾在今年4月建议投资者做空Facebook，因当时关于监管社交媒体公司的传言甚嚣尘上。冈拉克当时表示，股市泡沫经常是由监管引发。自冈拉克做出这一投资建议以来，Facebook股价下跌超过20%。

而在10月那场抛售前，冈拉克就指出，自今年夏季以来，标普500指数的表现明显好于全球其它股市。如果全球股市将跌穿低点，那么坏事情一定正在发生，美国市场将不能独善其身。