美联储利率决议来袭！道指期货升近300点，原油、比特币回落，美元直线拉升
为什么成熟的市场允许做空？
研究表明，允许做空的股市跟禁止做空的股市相比，质量更高、股票同涨同跌的倾向性低，更像是“良币驱赶劣币”的场所，而且股价波动率也更低。
做空者或者做空机构，实际上是市场上一个非常重要角色，他们一是提升市场有效性（i.e 坏消息就跌，利好消息出来就涨），二是增加市场流动性，三是降低了投资成本。
如果没有了做空者，该市场上的证券价格就有可能会被高估（overvalued），因为整个市场情绪里只有看多者的言论会被人们接纳。
在港美股市场上的投资者，或多或少都有听说过一些沽空机构如浑水公司（Muddy Water）、格劳克斯（Glaucus）、香橼等。它们每隔一段时间就会出具一份某上市公司的做空报告。它们的“战绩”胜率较高。如格劳克斯（Glaucus）狙击过的众多中概股。当中最经典的就是，2013年1月所狙击的中国金属再生资源，被质疑数据失实，账目造假。中金再生后来被证监会申请清盘，而警方商业罪案调查科亦介入调查。最近一次是对恒安国际的质疑。
如果个人想要做空需要了解什么？
做空要怎么做？
1. 做空也要选股
与平常挑选正股的逻辑不一样，做空者不是看股票的成长性，而是看这支股票有没有被高估，国外的研究论文里对于这些股票价值和价格不等的现象叫做Anomalies或者mispricing。
一般来说，
下列类型的小盘股被高估的几率会比较大：一.在进行大宗交易的时候交易成本较高的证券。二.做空池里可借的券较少的证券（当然，它们的融券利息也会更高）。所以做空选股逻辑基本上和买入股票的逻辑相反。
为什么被高估的证券一般做空池都比较少呢，因为一般机构投资者才容易发现被高估的券，所以他们就比较谨慎放券出来
2.计算好融券利率
融券利率一般会显示在做空池那里，以年化显示，但是你给利息是按天给的，按月结算。但是有时候高昂的融券利率其实也会侵蚀你的回报，所以要自己拿捏。
做空有什么风险？
1. 市场风险
如果你选择借入的股票，在你借入之后暴涨，然后你有可能在它暴跌前你就爆仓了。这个损失可是无限大的。
前段时间的期权大佬，做空天然气玩脱了；美国天然气的价格和它的相关金融产品都一涨再涨，期权大佬做空，收益就是一跌再跌，跌到无法margin call了。下面这个是美国天然气的反向ETF$天然气股票ETF-First Trust(FCG)$，你们可以感受一下那段期间做空天然气的投资者经历了什么：
2. 追加保证金（margin call）
如果你借入的证券暴涨，而导致你融券的保证金达不到30%了（因为证券价格变高了），IB就会要求你追加保证金，这也是一种风险。
3. 融券回购
因为你融券是通过IB系统融的，所以IB有权利回购你的券，你有一定的几率会被强行平仓。
4. 利率变动
因为市场供求原因，融券利率每天都会变，尤其是被很多人看空的小盘股，自己好好计算一下。
5. 利息变动
当你借入的证券价格暴涨，同时利息也会变高。
6. 政策法规变化
7. 股票停牌
当你做空的股票停牌了，你还是要继续给利息，而且复牌后价格有可能会大幅度变动使得爆仓，做空前好好研究你的股票。
注意：港股虽然可以融券，但标的数量、成本和流动性和美股差距较大。标普500指数十年来年化收益率10%左右，受益于大量退市、个股做空机制带来的优胜劣汰的幸存者偏差