欧银或更为鸽派，德拉吉将再次扮演“欧元杀手”？

摘要：疲软的经济数据大概率令欧银及德拉基不得不倾向更为鸽派，这或令欧元/美元面临巨大的下跌压力。同时，投资者仍要留意美债收益率倒挂带来的影响以及黄金在风险偏好情绪有所回暖后的波动。



近期欧元区制造业数据下滑严重，印证月初欧央行下调未来经济增速的观点

上周五（3月22日）欧元区公布的系列制造业数据全面哑火，法国、德国、欧元区三大制造业PMI数据全面走低，公布值全部低于市场预期值，此糟糕情形引发了投资者对欧洲经济的担忧，可以说近期股市的下跌，很大一部分的原因就归咎于欧洲经济的滑落。

如此低迷的经济增长，与欧央行的利率政策密切相关。回顾欧央行货币政策的来龙去脉，自2018年10月开始，欧央行决定减少一半的购债规模至150亿欧元，直到2018年12月全面停止购债。当时市场也曾表现出怀疑的态度，即公司和企业在缺少了宽松货币环境后，怎么应对变得严峻糟糕的经济环境？之前习惯了每月300亿欧元购债规模的金融环境，公司和企业能用多久的时间去适应跌跌不休的市场呢？

结果仅仅是3个月，也就是说在欧央行结束购债后的第三个月，欧元区的经济数据就表现出加速下滑的态势，这不得不让欧央行重新考虑自己的政策倾向。

在本月初举行的3月货币政策会议上，欧央行就修改了利率指引、大幅下调了经济增速和通胀预期，并延长开启加息的时间点，直到2020年3月才开始考虑加息，并且为了刺激经济增长，决定9月启动新一轮的定向长期再融资操作。而上周五糟糕的经济数据，也验证了欧央行的观点。

北京时间周三（3月27日）16:00，欧央行行长德拉吉将在“欧央行及其观察家”会议上发表讲话。结合近期欧元区经济数据下滑严重的情况，被市场称为“超级马里奥”——德拉吉恐怕会再现欧元杀手的本色。

德拉吉次讲话内容可能会延续他此前的观点，DailyFX分析师Michael认为，目前欧元区的经济变化是在欧央行的预期之内的，那么德拉吉在出席欧洲央行及其观察家会议时候，如果谈及到欧元区经济和欧央行货币政策的时候，大概率会延续此前的观点，也就是承认欧元区经济目前出现了下滑明显的状况，欧央行正密切关注经济发展的动态。

德拉吉重申经济增速放缓的态度，可能会打压欧元汇率，除非德拉吉一反常态，强调欧元区经济具备很强的韧性，并暗示目前欧元区经济的下滑是暂时的，未来会如期复苏，那样的话，欧元汇率会得到提振。

技术面分析：欧元美元可能区测试 支撑位置1.1233


DailyFX分析师Michael指出，从近期欧元美元日线图看，汇价刚刚突破长达一年的下行趋势线后，并没有有效的突破在外，收盘在外。反而是快速回落到下行趋势线下方，这样的走势对欧元多头士气打击很大。

欧元美元最新的支撑位置在 1.1279和1.1233，它们分别是前一波上涨波段的61.8%和78.6%回撤位置，压力位置在1.1345和1.1377。

本周由于有德拉吉的讲话，欧元美元汇价可能会向下测试1.1233支撑，如果该支撑位有效的话，则欧元还有机会触底反弹；如该位置失守的话，则欧元可能还会向1.1216附近寻找支撑。

不过，DailyFX分析师Jack则认为欧元仍有乐观的一面，因德国3月IFO商业指数表现强劲，并从中欧深度的经贸合作角度分析欧元获得的潜在利好。详情可参阅：欧元将迎来曙光？除德国商业指数外，这些利好因素也不应忽视

近期市场的另一个热点话题是关于美债收益率的倒挂，DailyFX财经网为投资者深入地分析了本次美债收益率曲线倒挂的情况及对美股的影响。

上述详情可参阅：美债收益率曲线倒挂出现，投资者应该为此感到担忧吗？
股票回购创历史新高+收益率曲线倒挂，美国股市还能好吗？


若希望进一步观察美债收益率倒挂对市场情绪的影响，DailyFX财经网为投资者推荐一个非常好用的指标——标普VIX指数(恐慌指数)

关于市场情绪，因风险偏好回暖，DailyFX分析师Simon认为金价日内高位回落明显，但整体趋势仍将有利于金价走高。详情可参阅：市场情绪修复趋稳，黄金能否守住“稳稳的幸福”？

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