美股盘前,金银跳水,布油升至114美元!比特币重挫5%,美元重返100大关
結論:
- 本月新增164K,大于90K平衡数字。
- 失业状况及就业率仍良好。
- 工时、工薪走平,对消费成长不利。

#1:SF. FED 就业平衡数字
每季在San Francisco FED公布的报告中,均会列出就业平衡的预估值,目前约为90K,换句话说,只要每月新增就业人数大于90K,整体就业便是正成长的。

#2:每月非农新增、及3月均值
非农整体新增164K,整体就业仍维持成长,若以3个月均值来看,今年成长速度已远逊于去年,本月均值140K,去年同期为237K,在头面数据便可看到成长趋缓的轨迹。

#3:领先3业种index 3月均值
就业领先三业种,分别为制造业、建筑业、临时工,这三业种是过往就业循环中,最先衰退的业种,所以观察领先三业种变化,能提前看到整体就业方向。
图#3,领先业种从10月高点滑落至今年3月负值后反弹,尽管领先业种仍维持正成长,其成长亦明显放缓,其中最弱势的临时工,2019至今是负数的。

#4.失业5周以下人数

#5. 失业超过27周人数
短期失业(少于5周)趋势仍在下降,长期失业(27周以上)的就业弱势族群,本月大幅减少,但仍难低于自去年5月低点,就业情势恶化往往会先从弱势开始。

#6.寻找全职工作失业率

#7.经济因素计时工就业率
全职失业率仍处低档,计时工就业率持续降低,这两者表示临时工仍持续转至全职,且全职工作数量仍持续增加,未有显著削弱情况。

#8.整体平均每周工时

#9.制造业非主管职,每周平均工时
非农就业人数增加,但每人每周的平均工时却在减少,这不是件好事。

#10.整体每周累计工时

#11.非主管职 每周累计工时

#12.生产部门非主管职 每周累计工时
累计工时是整体生产力的重要数据。试想,100万人每周工作40小时,跟95万人每周工作50小时,两者在同样生产效率的情况下,何者生产力较大?100*40=4,000 vs 95*50=4,750。
非农就业人数持续创高,但在工时持续缩短下,累计工时却难以寸进,这表示工作量的需求并未能持续增加。

#13.非主管职 每周累计薪资-去通膨调整(假定7月CPI成长率维持6月的1.66%)
多数人只注意时薪,但却忽略时薪要乘上工时,才会是落袋金额,也才是所能消费金额的最大值,就算时薪由100增加到200,但工时缩减7成,可支配所得还是下降的。
每周薪资自今年1月起,便开始原地踏步,这对消费成长相当不利,当消费若无法成长时,也将回头伤害就业。
