不要被反弹蒙蔽了双眼！投资者的风险偏好亟待修正

押注亚太股市将持续复苏的投资者认识到，他们的希望越来越渺茫。

一些市场人士表示，第二波疫情感染的风险、全国范围内的封锁以及大宗商品价格暴跌都意味着亚太股市可能再度下跌，并且跌幅可能高达20％。由于油价突然暴跌加剧了人们对经济衰退的担忧，MSCI亚太指数过去一个月稳步迈向牛市的走势本周受到了冲击。

Qontigo GmbH亚太地区应用研究主管Olivier d'Assier表示，最近的风险偏好是“盲目的”。他说：“目前还没有数据支持V型复苏的设想。”但投资者却急于买入，他补充称，全面复工复产可能会延迟，失败的开放可能会在未来几周内导致更多的人被感染。

油价暴跌描绘了一幅经济困境的可怕画面，因为交易员预计需求将被彻底摧毁。本轮财报季以来的短时间内，管理层讨论中普遍出现了削减成本、裁员和关闭工厂的现象。

全球首席信息官办公室股票首席投资官Rainer Michael Preiss表示，尽管石油市场已经消化了疫情的消息，但股市仍有一段路要走。“亚洲(日本除外)股票市场出现20％的修正是极有可能的。”

Pictet Wealth Management预计，由于围绕全球卫生危机的不确定性持续存在，亚洲股市今年的盈利预期将进一步下调。

高盛集团预测，亚太地区(日本除外)公司在2020年盈利将下滑22％。

Pictet亚洲首席投资官David Gaud表示：“我们正在不断下调对印度、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾和泰国等国家的预期。”

Gaud说，东南亚国家尤其面临风险，因大宗商品价格暴跌令企业营收下滑，并打击国内需求。从原油到棕榈油的价格暴跌，正在整个严重依赖大宗商品和农业出口的亚洲地区产生影响。彭博大宗商品指数今年已下跌26％。