资金疯狂抢筹，医药股重回C位！政策+基本面利好来了

近期，医药股热度明显上升，重回资本市场C位。

今日，港、A医药股集体大涨，获资金抢筹，多股涨停。

主力资金净流入创新药板块26.37亿元、化学制药18.74亿元，分别位列第一、第三。

截至发稿，诚达药业、和元生物20CM涨停，睿智医药涨超11%，蔚蓝生物涨停，昭衍新药一度涨停，亨迪药业、康希诺等涨超7%。

个股中，鲁抗医药 (SS:600789)热度较高，股价首板涨停，报11.13元/股，总市值100亿元，最高封单额18.09亿元，涨停成交额3亿元。

港股康方生物-B (HK:9926)涨超12%，荣昌生物涨超11%，诺诚健华涨超5%，再鼎医药、百济神州涨超4%。

为何暴涨？

对于医药板块的大爆发，市场上出现了一堆上涨的理由，比如集采纠偏、药品关税、毛子病毒、海外BD买买买、创新药业绩爆发等。

分析来看，一方面，集采政策可能出现大转变。

近日，一份《进一步优化药品集采政策的方案（征求意见稿）》在行业内流传，“新药不集采”等文字让市场对创新药产生无限遐想。

在今年的政府工作报告中，也提及了将优化药品集采政策，强化质量评估和监管。

按照国家医保局安排，2025年国家层面将在上半年开展第11批药品集采，届时集采规则有望从“唯低价导向”转向“质量与成本均衡”。

此外，2025年的医保谈判将于二季度拉开帷幕，从今年开始，医保药品目录调整时间会适当提前，预计从4月1日开始申报，争取9月完成。

另一方面，中国创新药基本面过硬，出海好消息不断。

近两周以来，和铂、联邦、恒瑞相继达成首付款近2亿美金总计数十亿美金的授权deal，同时信达生物依靠海外授权费用率先实现盈利。

业绩稳步增长

去年，医药板块总体业绩呈现高增长态势，科兴制药、百利天恒等多家药企实现扭亏，百济神州、诺诚健华等的亏损有所收窄。

其中，鲁抗医药2024年实现营收2.33亿元，同比增长1.41%；净利润3.95亿元，同比增长60.3%。

不过，单看第四季度，鲁抗医药增收不增利，期间实现营收15.66%亿元，同比增长10.69%；净利润4755.73万元，同比反而下滑11.31%。

分产品来看，鲁抗医药的原料药、制剂药品毛利率、营收均有所增长，兽用药的创收能力下降。

制剂药品2024年实现营收24.35亿元，同比增长4.72%，毛利率上升至41.46%。

兽用药营收24.76亿元，同比下降4.23%，毛利率减少至13.23%。

原料药营收9.49亿元，同比憎恨在那个6.29%，毛利率上升至8.53%。

对于医药行业而言，创新尤为重要。鲁抗医药2024年的研发投入总额为4.02亿元，占营业收入总额6.44%，处于同行业较高水平。

截至2024年末，鲁抗医药共有在研1类创新药3个，其中2个项目正在开展II期临床试验，1个项目已启动I期临床试验。获得原料药登记文号6个、仿制药制剂批件10个，一致性评价申请注册批件4个。

过去三年，鲁抗医药的业绩保持稳步增长，2022年、2023年，公司分别实现净利润1.38亿元、2.46亿元，同比增长54.9%、78.37%。

分红上，鲁抗医药2024年拟每10股派发现金红利1.12元，合计派发10.07亿元。

加上中期的每10股派发0.2元，鲁抗医药年内合计派发现金总额1.19亿元，占归母净利润的比例为30.06%。

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