市场反应和关税减免的赢家

特朗普暂时暂停关税——市场反应缓和
 
当商务部长霍华德·卢特尼克、财政部长斯科特·贝森特和总统唐纳德·特朗普聚在一起时，一个非凡的时刻出现了。特朗普在其Truth Social平台上发布了一条消息：部分关税将暂停90天。卢特尼克称这是特朗普在任期内最卓越的贡献之一。贝森特称赞特朗普的战略技巧，并强调没有人能像他一样进行谈判。这条消息传递了一个明确的信息：全世界正在见证一项深思熟虑的战略进入下一阶段。万岁！
 
取消和升级对华关税
 
所谓的互惠关税影响了60个国家，已经暂停了90天。目前，受影响的进口产品仅征收10%的基本关税。另一方面，中国仍然面临压力：现在对来自中华人民共和国的进口产品征收高达125%的关税。特朗普以中国缺乏尊重和采取报复性措施为由进行辩解。
 
然而，有些人认为暂停关税是出于现实考虑。鉴于股市暴跌、经济衰退预警和金融危机威胁，特朗普被迫采取行动。
 
美国政府债券成为导火索
 
尤其令人担忧的是，作为全球金融体系核心支柱的美国10年期国债遭到抛售。收益率上升是债券价格下跌的信号，引起了市场动荡。大量投资于债券的对冲基金被迫抛售。
 
德意志银行的一份策略报告指出，美国联邦储备委员会（简称“美联储”）可能被迫通过紧急购买来稳定市场。
 
金融市场的政治相关性
 
政治决策对金融市场构成风险并非新鲜事。分析师达里奥·珀金斯（Dario Perkins）提出了“低能风险溢价”这一术语——当无能的政府首脑制造经济不确定性时，就会出现这种风险溢价。现在，美国也提出了美国政府债券是否具有这种风险的问题。
 
中国持有7600亿美元的美国国债，仍然是关键角色。如果中国减少持有量，可能会产生重大影响。
 
市场反应和关税减免的赢家
 
暂停加征关税的消息在股市上引发了欣喜。标准普尔500指数上涨了9.5%，纳斯达克100指数上涨了12%。特斯拉创始人埃隆·马斯克（Elon Musk）受益匪浅：特斯拉股价上涨了22%，马斯克借此机会公开批评了美国的关税政策。
 
尚未出现U型反转
 
尽管有所缓解，但许多公司仍面临不确定性。特朗普表示，关税仍将是其贸易政策的核心组成部分。他宣布对药品征收关税。
 
特朗普自信地宣称：“没有其他总统会像我这样。”他的副幕僚长斯蒂芬·米勒称这一举措是“历届美国总统最伟大的经济举措”。
 
这对我们投资者意味着什么？
 
美国总统特朗普行动主义领导风格的优势在于，我们现在知道全球经济最坏的情况是什么。即他上周提出的关税。甚至可能更高。
 
在90天撤消关税后，我们看到谈判的绝佳机会，最终将为所有相关方（可能不包括中国）带来比一周前更好的条件。在这方面，我们显然会坚持到底。我们仍然坚信市场不会完全崩溃，而是会进入一场前所未有的反弹。
 
我们已经列出了购物清单。清单很长。技术分析可以提供确定性和必要的安全性。纳斯达克指数的例子表明，低点可以被预测得多么准确：
 

 
当然，现在重要的是时机和明智的选股。2025年对我们所有人来说可能都是具有里程碑意义的一年。祝大家交易顺利！此致，安德烈·克劳斯。
 
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