油价“闪跌”带崩美元！霍尔木兹海峡前景现转机，美元指数创两月最大跌幅
Investing.com - 摩根士丹利将LVMH (OTC:LVMUY)的目标价从€635.00下调至€565.00,同时维持对该股的"持股观望"评级。
该公司预计LVMH时装与皮具部门2026年第一季度销售额将下降1.5%,美国和中国本土消费者支出的温和改善被村上隆联名系列的高基数效应以及中东地区持续冲突所抵消。摩根士丹利将其2026年全年EBIT预估下调3%,较市场共识低2%。
行业数据和渠道调查显示,今年开局弱于最初预期,尤其是时装与皮具部门。该部门的两大传统增长引擎——美国和中国本土消费者——今年迄今保持持平,导致摩根士丹利预计该部门第一季度销售额将同比收缩,而市场共识预期为增长1.5%。
该部门面临行业逆风,包括个人奢侈品支出疲软、无法从中产阶级招募新客户以及中东地区的动荡,同时还面临公司特定挑战,如Louis Vuitton村上隆联名系列的高基数效应以及投资组合中部分较小品牌的收缩。摩根士丹利在今年年初下调了该股评级。
该股今年迄今已下跌22%,主要由估值下降驱动,基于12个月远期市场共识预估的远期市盈率从约27倍收缩至21倍。股价目前交易于$108.60,接近52周低点$101.80,该股在2026年已下跌近25%。根据InvestingPro分析,LVMUY在当前水平似乎被低估,该平台的公允价值显示具有显著的上行潜力。InvestingPro提示指出,RSI显示处于超卖区域,而尽管面临当前逆风,该公司仍保持66%的可观毛利率。由于集团和时装与皮具部门在2026年按固定汇率计算可能仅以2%至3%的温和速度扩张,摩根士丹利预计估值倍数在中期内不会扩张。
在其他近期动态中,LVMH公布的2025年下半年业绩超出分析师预期,EBIT达到€87亿。该数字同比下降2%,但较市场共识预估高出7%。该公司展现出改善的成本控制,使EBIT利润率提高60个基点。与此同时,Kepler Cheuvreux将LVMH的目标价下调至€680,理由是税收增加和财务费用上升,但维持"买入"评级。摩根士丹利将LVMH评级从"增持"下调至"持股观望",对估值表示担忧,因为该股正向其长期区间的高端交易。相比之下,TD Cowen将目标价上调至€700,理由是中国市场趋于稳定以及美国市场的韧性。该公司将第四季度有机销售预估调整为持平,不同于市场预期的下降0.5%。这些动态反映了分析师对LVMH财务前景的正面和谨慎情绪的混合。
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