美国经济衰退担忧加剧，黄金维持震荡走势，ETF资金流入成关键支撑

上周末，美国总统特朗普表示，受贸易政策调整的影响，美国经济可能会经历一段“过渡期”，这加剧了市场对经济放缓的担忧。投资者担心，关税政策可能拖累企业盈利和消费信心，最终引发经济衰退。

这种不确定性通常会刺激黄金的避险需求，但本次市场波动中，黄金并未出现大幅上涨，反而因投资者套现弥补其他资产损失而短暂下跌。

“黄金在市场剧烈波动时可能会被短线抛售，以弥补风险资产等市场的亏损。”——标准银行（Standard Chartered Plc）分析师Suki Cooper

市场普遍预期美联储可能会进一步降息，以应对经济增长放缓的风险，支撑金价。然而，近期美联储官员的表态仍偏谨慎，市场正在等待更多数据以确认未来的政策路径。

尽管亚洲主要市场的实物黄金需求较为疲软，但黄金ETF的资金流入仍然强劲。市场数据显示，上周黄金ETF持仓量升至2023年12月以来的最高水平，表明机构投资者仍然看好黄金的长期表现。

技术面分析
日线级别：黄金目前仍站稳在50日均线（2,870美元）之上，表明整体趋势仍处于上行通道。若能守住这一支撑，则金价有望继续挑战2,920美元甚至更高位置。

MACD指标：快慢线依然保持向上发散，但动能柱有所缩短，表明短期内可能会进入震荡整理阶段。

4小时级别
短周期均线已出现拐头迹象，表明短期走势趋于横盘整理，若失守2,870美元，则可能进一步回踩2,850美元支撑位。

MACD指标显示快线即将下穿慢线，短线或有调整需求，投资者需关注2,870美元的支撑情况。

未来展望：

短期来看，黄金价格可能在2,870-2,900美元区间震荡，若突破2,900美元，则有望进一步冲击前高。

ETF资金流入依然是金价上涨的重要支撑，但亚洲实物需求的疲软可能限制其涨幅。

美联储政策走向仍是市场关注焦点，若未来经济数据疲软，市场对降息的预期升温，黄金或将进一步受益。

综合来看，黄金整体趋势依然向上，但短期可能受到市场情绪和获利了结的影响而出现整理行情。