2025年第一季度黄金需求创纪录，ETF流入强劲

Investing.com — 根据世界黄金协会(WGC)的数据，2025年第一季度全球黄金需求达到1,206吨，为2016年以来第一季度最高水平，这主要受到交易所交易基金(ETF)流入增加和持续的宏观不确定性提升了投资者需求。

总需求同比增长1%，投资需求是主要驱动因素。总黄金投资需求增长超过一倍，达到552吨，同比激增170%，这是因为ETF在经历了2024年的低迷后出现了明显复苏。

这标志着自2022年第一季度以来最高的季度投资需求。

金条和金币需求也保持稳定，达到325吨，比五年平均水平高出15%。WGC在报告中表示："中国推动了这一增长的大部分，创下了其零售投资的第二高季度记录。"

各国央行在本季度向储备中增加了244吨黄金。虽然这比2024年第四季度有所放缓，但仍在过去三年来的典型范围内。

与此同时，珠宝消费跌至受新冠疫情影响的2020年第一季度以来的最低水平，因为创纪录的价格阻碍了买家。然而，从价值角度来看，支出同比增长9%，达到350亿美元。

科技需求保持在80吨，基本持平。

报告补充说："持续的人工智能应用推动了电子板块的持续增长，但关税的不确定性使得今年剩余时间的环境充满挑战。"

黄金价格在本季度多次创下历史新高。伦敦金银市场协会(LBMA)黄金平均价格达到每盎司2,860美元，比一年前上涨38%。主要利好因素包括对美国关税的担忧、地缘政治风险加剧、股市波动以及美元走弱。

在供应方面，黄金总供应量也达到1,206吨，比一年前增长1%。

矿产量攀升至第一季度记录的856吨，而黄金回收量下降1%，因为持有者等待可能出现的更高价格。

场外交易(OTC)投资和库存变化为负值，表明投资者偏好转向ETF。

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