美国银行预计黄金价格将上涨，2026年可能达到每盎司5,000美元

Investing.com - 美国银行(BofA)预计黄金将延续其创纪录的上涨势头至2026年，认为推动该金属在2025年走高的宏观环境仍然牢固存在。

在其"年度展望"中，该银行表示黄金已经突破了一系列历史高点，技术上处于"超买"状态，但仍然"投资不足"，这种组合使市场在估值过高的情况下仍然得到支撑。

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由Michael Widmer领导的策略师指出了今年推动黄金走高的政策，并表示"许多宏观驱动因素——包括推动黄金上涨的非正统美国经济政策——仍然具有支持作用。"

只要这些因素继续存在，美国银行认为黄金在2026年达到每盎司5,000美元是可信的路径，尽管美联储转向鹰派立场仍然是主要下行风险。

美国银行现在预计明年黄金平均价格为每盎司4,538美元。该银行将其上调预期置于更广泛的大宗商品背景下，这一背景由多个采矿市场供应紧张、库存低和各地区需求不均衡所塑造。

虽然2026年的宏观前景充满挑战——尤其是在中国——但黄金在贵金属中脱颖而出，具有明确、持续的利好因素。

与此同时，铜和铝明年将继续面临供应限制。该银行预计，除非中国需求下降超过3%，否则铜将继续处于供不应求状态，并得到美国和欧洲更强劲消费的支持。

铝显示出类似的模式，全球供应增长"不足以防止短缺"，促使美国银行将2026年价格预测上调至每吨3,125美元

其余贵金属复合体的前景更为复杂。预计明年白银需求将下降11%，主要由太阳能电池板制造商减少使用所驱动。

即便如此，策略师们认为"价格有望平均达到每盎司60美元，因为市场处于供不应求状态"，这意味着供应受限可能会抵消较弱的消费。

预计铂金在2026年也将继续供不应求，平均价格预测为每盎司1,825美元。相比之下，钯金"看起来供过于求"，美国银行预测平均价格为每盎司1,525美元。

总体而言，美国银行认为2026年金属市场将由五个压力点定义。

这些包括中国需求放缓、关键基本金属供应限制、交易所库存低、电气化和数据中心/AI贸易可能复苏，以及非常规美国经济政策的持续影响。

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