黄金暴跌是否预示反转？3位华尔街分析师给出观点

Investing.com - 周一，黄金和白银延续了其急剧回落态势，延续了上周的剧烈反转，因美元走强、保证金提高以及获利了结削弱了此前推动贵金属创下新纪录的涨势动能。

现货黄金在早盘交易中一度跌至每盎司$4,402，随后收复部分失地，最新下跌3.7%至$4,687.52。金价在周五暴跌近10%，跌破$5,000关口。

白银在上周下跌约30%后也持续承压，一度下跌超过12%，随后在每盎司$79.2附近企稳。

芝加哥商品交易所集团(CME Group)为应对市场波动收紧了交易条件，将COMEX黄金期货的保证金从6%提高至8%，白银期货的保证金从11%提高至15%。

此轮抛售是在利率预期突然重新定价和美元反弹之后发生的，此前美国总统特朗普提名凯文·沃什(Kevin Warsh)为下一任美联储主席，引发了市场对拥挤头寸的更广泛平仓。

不过，德意志银行分析师Michael Hsueh认为，此次下跌幅度反映的是头寸压力，而非基本面转变。他在一份报告中表示："贵金属的头寸调整和价格变动远远超过了其触发因素的重要性。"

Hsueh补充道，"目前条件似乎不足以支持黄金价格的持续反转"，他强调投资者持有黄金的基本理由"目前尚未明显恶化"，并重申了每盎司$6,000的目标价。

在另一份报告中，由Emmanuel Cau领导的Barclays策略师团队也将此次下跌描述为过热反弹后的短期调整。该团队表示，"在急剧上涨后的回调和头寸重置看起来是合理的"，并指出黄金在技术上显得"过度伸展"且头寸过重，但强调他们不认为黄金处于泡沫状态。

相反，这些策略师认为，"对该资产的潜在买盘将在较低价位继续存在"，受到央行需求、通胀动态和政策不确定性的支撑。

瑞银(UBS)也持类似观点，将此次暴跌描述为"持续结构性上升趋势中的波动"，而非牛市的终结。由Wayne Gordon领导的策略师表示，历史上牛市只有在央行恢复完全政策可信度时才会结束——他们认为这些条件尚未具备。

瑞银预计短期内价格将在$4,500至$4,800区间内盘整，之后将恢复上涨，朝着其年中每盎司$6,200的预测目标迈进。

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