伯恩斯坦预测黄金价格在本十年末将达到何种水平

Investing.com - 券商伯恩斯坦大幅上调了其对黄金的长期展望,认为持续的机构需求和有利的宏观环境可能会在本十年末将这一贵金属价格推高至显著水平。

伯恩斯坦目前预测黄金将在2026年达到每盎司$4,800,到2030年攀升至$6,100。

此次更新反映了一个新的分析框架,该框架以央行和交易所交易基金(ETF)的净需求以及美国降息的预期影响为核心。

伯恩斯坦分析师Bob Brackett在一份报告中表示:"近期黄金需求主要由央行购买和ETF资金流推动。"

央行购买量虽然在2025年有所放缓,但仍远高于2022年之前的水平。调查数据也显示将持续增持,95%的央行预计未来一年全球黄金储备将增加,73%的央行预计未来五年美元储备占比将下降。

与此同时,ETF资金流被视为机构需求的"摇摆"因素。Brackett强调,自2024年中期以来持仓量大幅上升,ETF可以充当顺周期力量,在资金流入加速时放大价格波动。

宏观背景也支持该公司的看涨预测。市场预计美联储将在2026年降息两到三次,"这将对黄金价格形成支撑,"该分析师表示。

他指出,降息后12个月内黄金平均上涨6.53%。"我们可以将这一估计应用于潜在降息次数。由于市场目前预计2026年至少降息两次,这意味着潜在总回报率约为13%,"Brackett写道。

从更长期来看,该分析师认为储备多元化和美国财政赤字扩大等结构性因素强化了看涨理由。

另一方面,他指出了潜在风险,包括央行购买可能放缓和实际利率上升,这两者都可能对ETF资金流和黄金价格构成压力。

在更新黄金价格预测的同时,伯恩斯坦还将纽蒙特矿业(NYSE:NEM)评级上调至跑赢大盘,目标价为$157,理由是受更看涨的黄金前景推动,其EBITDA预测上调26%至219亿美元。

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