瑞银建议客户卖出黄金和白银的下行保护,这意味着什么

Investing.com——尽管地缘政治波动加剧,黄金和白银仍获得支撑,瑞银建议投资者卖出这两种金属的下行保护,因为该行认为短期内价格跌破关键水平的风险有限。

随着美国/以色列-伊朗冲突升级,贵金属一直在动荡的环境中交易,这场冲突震动了全球市场,并推动投资者转向避险资产。瑞银表示,波动性上升也为期权市场创造了机会。

该行重申了对XAU/USD的看涨观点,认为宏观经济力量继续支撑需求。

瑞银策略师Dominic Schnider领导的团队写道:"我们对黄金保持建设性展望,受到利率随时间推移走低、美元走弱以及央行持续需求的预期推动",并补充说该行"目标价为未来几个月达到$6,200/盎司"。

瑞银不是押注价格下跌,而是偏好从价格维持在某些水平之上中获益的策略。波动性上升使这些交易更具吸引力。

该行表示:"基于这一价格观点,我们倾向于卖出该金属未来一个月内低于$4,700/盎司的下行价格风险。"

卖出下行保护——通常通过看跌期权——允许投资者收取权利金收入,同时实际上押注价格将保持在特定阈值之上。因此,瑞银的建议反映出其对黄金在未来一个月不太可能跌破$4,700水平的信心。

类似的展望也适用于XAG/USD。瑞银表示,即使在最新的地缘政治动荡中,白银仍继续受益于支撑性宏观经济驱动因素。

该行表示:"我们认为白银价格走高的基本驱动因素仍然完好",并列举了"名义和实际利率走低、全球债务担忧和美元贬值考量,以及我们对2026年全球经济增长将保持强劲的预期"。

随着投资者重新评估各资产类别的风险,白银市场的波动性大幅跃升。瑞银指出,期权波动率已攀升至约70%,为基于期权的策略创造了有利条件。

该行表示:"因此,我们倾向于卖出该金属未来一个月内低于$65/盎司的下行价格风险。"

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