美股盘前，金银跳水，布油升至114美元！比特币重挫5%，美元重返100大关
Investing.com - 高盛策略师表示,若无当前与伊朗相关的供应冲击,原油价格的公允价值可能位于每桶60美元出头的水平,但同时警告称,霍尔木兹海峡的供应中断可能会根据供应受限持续时间的长短,将油价推高至显著更高的水平。
高盛全球大宗商品研究联席主管Daan Struyven在一份报告中表示:"我们根据波斯湾原油产量和商业石油库存的累计冲击来估算原油价格的公允价值,同时考虑政策应对措施,并假设在没有伊朗冲击的情况下,布伦特原油的公允价值在60美元出头。"
尽管近期市场波动加剧,但高盛并未改变其核心石油预测。Struyven写道:"由于霍尔木兹海峡的流量数据存在波动,且整体局势仍不明朗,我们尚未改变石油价格预测(2026年第四季度布伦特原油/WTI原油为$66/$62,2027年为$70/$66),但我们估计在供应中断持续更长时间的情景下存在较大的上行风险。"
Struyven概述了两种不同的方法来评估与霍尔木兹海峡中断相关的油价走势。第一种方法评估的是供应中断的不确定性消退后的价格,而第二种方法则考虑在冲击期间,市场对供应损失持续时间的重大不确定性进行定价的时期。
在"冲击后"框架下,该策略师通过评估波斯湾产量和全球石油库存的累计冲击来估算公允价值原油价格,同时考虑战略石油储备释放等政策应对措施。他假设在其风险情景中,波斯湾出口面临约每日1500万桶的净供应冲击。
基于这些假设,Struyven预测,如果波斯湾出口在30天内下降1500万桶/日,布伦特原油的公允价值可能达到每桶约$76,而持续60天的更长时间中断可能将公允价值推高至每桶约$93。
然而,在供应中断期间,如果市场开始对需求破坏进行定价以防止库存跌破临界阈值,油价可能会超过这些水平。
高盛的模型显示,如果霍尔木兹海峡的供应在3月大部分时间内仍然严重受限,油价可能暂时超过2008年和2022年石油冲击期间的峰值。Struyven表示,这种情景将代表"有记录以来最大的月度石油供应冲击",迫使市场迅速对需求破坏进行定价。
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