美国银行:第四季度开启"从黄金到黑金"的轮动

Investing.com——美国银行策略师Savita Subramanian在周二的一份报告中指出,第四季度投资者持仓开始发生转变,资金经理开启了"从黄金到黑金"的轮动。

该策略师强调,甚至在近期美国和以色列对伊朗发动袭击以及伊朗的报复性袭击推动油价大幅上涨之前,资金就已经开始流入能源板块。

美国银行指出,"自美国/以色列/伊朗袭击以来的波动表明持仓发生了剧烈转变,油价(WTI)较年内低点上涨约70%。"

纯多头基金从第四季度开始增加能源板块敞口,但该行表示,"约70%的基金仍处于低配状态。"

在投资者增持能源板块的同时,他们"减持了大宗商品相关的材料板块",而黄金期货持仓则从"去年夏天的第81百分位暴跌至目前的第51百分位。"

Subramanian还强调了股票市场内部的平行轮动。

据称,纯多头基金经理"在第四季度减持了AI相关的通信服务和公用事业板块以及大多数超大规模科技股,但增持了房地产板块",房地产成为仅次于能源板块的第二大增持板块。

医疗保健和消费板块也获得买入,而科技板块的持仓"基本保持不变。"

尽管价值股今年表现出色,美国银行指出,价值因子"仍然是所有因子组中持仓最不足的。"

传统上被低配的板块如金融、能源和材料"在价值基准中的权重都更大",该行的市场环境指标显示"未来价值股面临建设性背景。"

该行还指出,分散度上升和主动份额增加表明"现在是与众不同的好时机",今年迄今约60%的股票表现优于指数。

本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。