伯恩斯坦：铜价将因生产延迟而维持高位

Investing.com - 根据伯恩斯坦周一发布的研究报告，由于行业面临重大生产挑战，该投资公司预计铜价将维持在每吨约10,000美元的高位。

该投资公司报告称，铜产量已连续三年低于市场一致预期，2025年可能延续这一趋势，因为已宣布的生产延迟约达100万吨。虽然铜需求持续以近3%的复合年增长率增长（约每年100万吨），但自2022年以来，供应增长仅为2.5%。

伯恩斯坦识别出影响铜矿开采的八个常见挑战，将它们分为结构性和周期性问题。结构性挑战包括矿石硬度、品位下降、矿化深度增加、地震活动和监管障碍，而周期性问题则包括地缘政治风险、劳工罢工和水资源可用性限制。

该公司对主要矿商和个别矿山运营的产量前景修正分析显示，负面修正的幅度通常超过正面修正。伯恩斯坦认为市场一致预期仍"过于乐观"，因为这些预期通常遵循公司产量指引，而这些指引源自未能充分考虑这些挑战的矿山计划。

这些持续的供应限制强化了伯恩斯坦对铜的长期看多观点，该公司总结认为，铜价在每吨10,000美元左右代表了"新常态"，因为市场在持续增长的需求和受限的供应之间寻求平衡。

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