安萨阿布洛伊2025年第四季度业绩：创纪录利润率和强劲有机增长推动股价上涨

安萨阿布洛伊(Assa Abloy)(OTC:0R87)，全球门禁解决方案领导者，于2026年2月5日发布了2025年第四季度业绩，展示了创纪录的利润率和稳健的有机增长，尽管面临显著的汇率阻力。公告发布后，公司股价上涨3.21%，收盘价高于此前的380.4。

季度业绩亮点

公司报告2025年第四季度有机销售增长4%，而由于外汇产生10%的负面影响，总销售额下降3%至3.8307亿瑞典克朗。尽管面临这些货币挑战，安萨阿布洛伊在本季度实现了16.8%的创纪录EBIT利润率，比2024年第四季度提高了30个基点。

"以又一个创纪录的年度收官2025年，"公司在演示中强调，指出良好的有机销售发展和强劲的运营杠杆推动了利润率扩大。

如下图季度关键数据所示，尽管受到汇率影响，公司仍保持了强劲的盈利能力指标：

每股收益增长1%至3.85瑞典克朗，同时公司在本季度展现了137%的出色现金转换率。2025年全年，安萨阿布洛伊报告销售额增长1%至15.2409亿瑞典克朗，有机增长3%。

公司的综合财务摘要显示各项关键指标的一致表现：

区域业绩分析

安萨阿布洛伊2025年第四季度在各地区的表现差异显著。公司报告全球技术部门(+9%)和美洲(+5%)有强劲的有机增长，EMEIA(+4%)和入口系统(+2%)有良好增长，但亚太地区销售下降(-2%)。

北美在第四季度占公司销售额的51%，其次是欧洲占35%。以下地理分布图说明了公司的全球足迹：

美洲部门保持了17.9%的强劲EBIT利润率，高于2024年第四季度的17.7%，这得益于销量增长和销售及管理费用效率。全球技术部门在所有部门中实现了最高的EBIT利润率，达18.9%，尽管这比去年同期的19.3%略有下降。

亚太地区尽管经历了销售下滑，但利润率显著提高，EBIT利润率从2024年第四季度的5.4%增至7.6%。这一改善归因于积极的产品组合、价格/成本管理以及运营效率。

收购策略

安萨阿布洛伊在2025年继续积极实施收购策略，完成了23项收购，年化销售额约60亿瑞典克朗。仅第四季度就完成了7项收购，展示了公司通过战略收购实现增长的承诺。

公司的收购渠道在四个战略类别中保持活跃：发展核心业务、扩展核心业务、服务和分销以及新技术。这一策略自2020年以来促成了汇率调整后销售额增长65%。

如下图收购概览所示，公司保持了平衡的非有机增长方法：

第四季度的显著收购包括Sargent & Greenleaf，一家美国高安全性机械和电子锁定解决方案制造商，年销售额约4.3亿瑞典克朗，以及International Door Products，一家美国防火钢门框架制造商，年销售额约2.2亿瑞典克朗。

财务状况与展望

安萨阿布洛伊保持了强劲的财务状况，净债务/EBITDA比率为2.1，净债务/权益比为63%。公司的净债务从2024年底的702.53亿瑞典克朗降至2025年底的642.77亿瑞典克朗，主要得益于强劲的经营现金流。

下面的桥接分析提供了影响公司第四季度业绩的各种因素的见解：

公司的成本结构在2025年第四季度有所改善，直接材料成本占销售额的百分比比2024年第四季度下降了0.7个百分点。这一改善归因于在较低材料成本和关税的情况下实现了强劲的价格，以及积极的产品组合效应。

如下图成本明细所示：

安萨阿布洛伊董事会提议2025年每股股息6.40瑞典克朗，高于上一年的5.90瑞典克朗，将分为两次等额支付。这代表自2020年以来每股收益的43%的股息支付率。

自2020年以来，公司实现了14%的每股收益复合年增长率，如下图所示：

展望未来，安萨阿布洛伊针对2026年的定价策略目标为1.5-2%，预期销量增长2-3%。公司旨在将EBIT利润率提高至16-17%范围内，并预计住宅市场将逐步复苏。

首席执行官Nico Delvaux强调公司的分散模式和成熟策略是其持续业绩的关键驱动因素，并指出"作为服务的循环收入软件继续是增长最快的解决方案。"

凭借2025年第四季度的强劲表现、稳健的收购渠道以及对机电解决方案的关注，尽管面临持续的货币挑战，安萨阿布洛伊似乎已做好准备，将保持其在全球门禁解决方案市场的领导地位。

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完整演示: