油价“闪跌”带崩美元！霍尔木兹海峡前景现转机，美元指数创两月最大跌幅
Elbit Systems Ltd.将于周二公布2025年第四季度及全年业绩,投资者关注的焦点是这家以色列国防承包商能否将其庞大的订单积压转化为加速的收入增长,同时保持盈利能力。
分析师预计,截至2024年12月31日的季度,该公司每股收益为$2.70,营收为20.9亿美元。这将代表每股收益较去年同期增长1.5%,营收增长8.29%。从环比来看,营收预计将从第三季度的19.2亿美元跃升8.9%,但每股收益将从$2.80下滑3.6%。尽管该公司赢得了一系列重大合同且上一季度表现强劲,但过去60天内每股收益预期一直保持不变。
这家总部位于海法的国防技术公司市值为406亿美元,按追踪市盈率计算为89倍——这一溢价估值反映了市场对全球国防支出持续增长的预期。近几周营收预期同样保持稳定,表明分析师在调整模型之前正在等待执行力的证据。
投资者关注焦点
核心问题是订单积压的转化。Elbit在9月30日报告的订单积压为252亿美元,此后又宣布了超过10亿美元的新合同,包括一份价值4.35亿美元的先进防御系统多年期协议、一份价值2.28亿美元的用于美国陆军Bradley车辆的Iron Fist主动防护系统订单,以及一份价值1.205亿美元的开发陆军士兵任务指挥系统的合同。投资者将仔细研究管理层关于这些订单转化为营收速度的评论。
利润率走势是另一个关注点。预期的环比营收增长与每股收益小幅下降相结合,引发了对盈利能力压力的疑问。鉴于过去12个月营业收入增长50%且毛利率为24%,任何恶化都可能表明该公司在扩大生产规模时面临劳动力成本、供应链管理或合同组合方面的挑战。
2026年全年指引将受到密切关注。国防支出环境依然强劲,特别是在Elbit已获得重大订单的欧洲和亚太地区。管理层对订单获取和利润率扩张的展望将帮助投资者评估当前估值是否合理。
近期表现
Elbit在第三季度超出预期,每股收益为$2.80,而市场共识预期为$2.48——超出12.9%。然而,19.2亿美元的营收较19.9亿美元的预测低3.5%,凸显了在复杂的多年期国防项目中将订单积压转化为销售额的挑战。
该股过去一年上涨146%,目前交易价格为$871.11,接近52周高点$960。周二的财报将检验该公司的执行力能否支撑其在该板块的持续优异表现,该板块正受益于地缘政治紧张局势加剧以及西方和盟国的国防现代化优先事项。
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