油价“闪跌”带崩美元！霍尔木兹海峡前景现转机，美元指数创两月最大跌幅
通用磨坊公司(General Mills Inc.)将于周三上午公布第三财季业绩,这家Cheerios麦片制造商将在开盘前发布财报,投资者密切关注定价投资能否在消费者持续疲软的情况下稳定销售。分析师预计每股收益为$0.73,营收为44.1亿美元,同比分别下降27%和9%,较上季度公布的每股收益$1.10和营收49亿美元也出现环比下滑。
该股目前交易价格为$38.98,接近其52周低点$38.59,远低于52周高点$62.61。近期分析师动向包括富国银行(Wells Fargo)将评级下调至卖出,理由是盈利压力、杠杆率上升以及股息支付率偏高。21位分析师的一致评级为中性,平均目标价为$47.16,较当前水平暗示21%的上涨空间。
通用磨坊在2月份的纽约消费者分析师集团会议上更新了指引,将2026财年预期下调至有机净销售额下降1.5%至2%,调整后每股收益下降16%-20%,理由是消费者信心弱于预期。过去60天内每股收益预期下降了10%,但营收预期相对稳定,同期仅下降2.2%。
投资者关注焦点
关键问题在于,在公司对其北美零售产品组合约三分之二的商品降价后,销量趋势是否真正趋于稳定。手头拮据的消费者在零食和麦片上的支出减少,管理层指出消费者正在把握促销时机进行购买,这导致"销量恢复的速度慢于预期且成本更高"。
利润率压力仍是焦点。分析师指出,促销力度加大增加了赢回销量的成本,对营收和利润均造成压力。预计投入成本通胀和关税相关压力持续存在,一项估计显示本季度调整后毛利率可能收缩180个基点。
对2027财年的初步展望可能至关重要。多位分析师指出,鉴于持续的基本面挑战,目前华尔街对明年的预期似乎过于乐观。一位分析师警告称,该公司面临"预期负面修正的可能",尽管远期市盈率已处于11.3的低位,但仍有进一步估值压缩的空间。
上季度表现喜忧参半
在截至12月17日的上一季度,通用磨坊公布每股收益$1.10,超过一致预期的$1.03,营收48.6亿美元高于预期的47.8亿美元。这标志着该公司北美零售业务四年多来首次实现有机销量增长,得益于定价调整和产品创新改善。
周三的业绩将检验这一势头能否延续,或者促销环境以及麦片、狗粮和零食等关键领域的品类疲软是否会迫使公司再次调整预期。对于一家市值208亿美元、过去一年营收增长率为负5.7%的公司而言,回归可持续有机增长的道路仍不明朗。
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