德意志银行预计英国央行3月将维持利率不变，因伊朗冲突不确定性

Investing.com - 德意志银行分析师预测，英国央行将在周四会议上维持利率在3.75%不变，这改变了他们此前对3月降息的预期，原因是伊朗冲突带来的地缘政治风险加剧。

这家德国银行目前预计投票结果将以7比2分裂，7名委员投票支持维持利率不变，而Dhingra和Taylor预计将投票支持降息25个基点。这标志着与2月份5比4的微弱决定发生了转变，当时有4名委员支持立即降息。

德意志银行英国首席经济学家Sanjay Raja在周五发布的一份报告中写道："几周前，3月降息对我们来说似乎是不可避免的。然而，快进到今天，地缘政治事件给通胀带来了一些严重的上行风险。"

自伊朗冲击开始以来，能源价格大幅飙升，油价较英国央行2月货币政策报告中假设的水平上涨25%，天然气价格上涨26%。预计这些涨幅将使2026年消费者价格通胀增加约0.3个百分点。

1月通胀报告已经超过英国央行的预测，整体CPI同比为3%，比该行预估高出11个基点。核心CPI为3.1%，比预期高出18个基点，而服务业CPI达到4.4%，超出预测24个基点。

德意志银行预计货币政策委员会将发出观望信号，直到围绕伊朗冲突的不确定性消退。该行预计今年将降息两次，现在预计在6月和11月，使终端利率保持在3.25%。

英国经济在2025年第四季度表现疲软，GDP环比增长仅为0.05%，低于英国央行预测11个基点。12月失业率达到5.2%，略高于央行预测。

德意志银行估计，当前市场状况将使2026年GDP增长降低0.25个百分点，2027年降低0.1个百分点，同时将失业率峰值推高至接近5.4%。

该行预计货币政策委员会将强调当前状况与2022年有显著不同，指出财政政策正在收紧，货币政策仍然具有限制性，劳动力市场已大幅放松，失业率在过去一年上升了1个百分点。

德意志银行表示，要实现6月的下一次降息，必须满足两个条件：伊朗冲突得到解决并使能源价格下降，以及有证据表明核心通胀相对于英国央行的预测保持在可控范围内。

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