瑞银解读英国央行本周利率决策

Investing.com - 瑞银经济学家Dean Turner表示,英国央行预计将在本周会议上维持利率在3.75%不变,政策制定者正在评估伊朗持续冲突对经济的影响。

此次会议召开之际,美国对伊朗军事设施进行了新一轮打击,其中包括哈尔克岛。哈尔克岛的能源设施处理着伊朗约90%的原油出口,但并未受到此次打击的影响。

随着冲突快速解决的希望逐渐破灭,能源市场依然动荡不安。汽油和柴油价格已经开始上涨,航空燃油成本也在攀升。瑞银估计,油价每桶持续上涨£10可能会使整体通胀率增加0.3%至0.5%。

自冲突开始以来,批发天然气价格已上涨约70%。虽然英国家庭目前受到价格上限的保护,但如果批发价格持续高企,收费将会上涨。

尽管面临这些压力,瑞银认为当前的经济形势与2022年俄罗斯入侵乌克兰时存在显著差异。当时,整体通胀率已超过5%,英国央行已开始加息,成为2021年12月首个加息的主要央行。

近几个月通胀率一直在下降,在伊朗冲突爆发前,通胀率正朝着英国央行2%的目标迈进。有证据表明劳动力市场正在走软,1月份的GDP增长数据令人失望。

目前3.75%的利率被认为具有限制性,高于瑞银估计的3%至3.25%的中性区间。这与俄罗斯入侵乌克兰时0.25%的利率形成鲜明对比。

瑞银预计,政策制定者将在本周会议上从近期的"谨慎而渐进"的措辞转向强调"保持警惕"。基准情景假设冲突将相对短暂,使能源价格在未来几周内随着燃料通过霍尔木兹海峡恢复流动而回落。在这种情况下,瑞银预计英国央行最早将于4月恢复降息。

如果冲突持续,基准利率可能会维持在3.75%,政策制定者将评估这一被视为暂时性的通胀冲击。

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