俄罗斯制造业下滑趋缓，增值税上调推高通胀

Investing.com -- 根据标普全球最新PMI数据，俄罗斯制造业在1月份显示出改善迹象，运营状况下滑程度减弱至八个月来最低水平。

经季节性调整后的标普全球俄罗斯制造业采购经理人指数从12月的48.1上升至1月的49.4，表明该板块健康状况仅呈轻微下滑。

尽管仍低于区分增长与收缩的50.0阈值，但这标志着当前八个月下滑期内最轻微的衰退。

新订单和生产水平继续下降，但降幅明显收窄。新订单收缩速度减缓至微弱程度，为八个月来最慢，部分企业报告需求有改善迹象，小订单流入增加。

同样，生产下降率在当前11个月收缩序列中达到最弱水平。

最近增值税(VAT)的上调导致通胀压力明显加速。投入价格通胀达到一年来最陡峭水平，调查受访者普遍将成本上升归因于增值税上调。

因此，制造商以2023年10月以来最快速度提高产出价格，将更高成本转嫁给客户。

就业人数下降速度与9月份持平，达到2025年6月以来最快水平，企业实施减少工作时间安排以削减成本。尽管如此，积压工作继续减少，但速度为去年9月以来最慢。

1月份投入品采购再次减少，但降幅收窄。企业继续通过消耗库存来补充生产，预生产库存下降速度与2023年7月以来最陡峭水平持平。

由于进口商品的物流挑战，供应链面临近一年来最显著的中断。

俄罗斯制造商对未来一年产出前景表达了更大乐观情绪，尽管信心仍低于系列平均水平，是近三年半来最疲弱的水平之一。

虽然企业希望新产品发布将提振订单，但对需求状况的担忧仍然存在。

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