德国经济已获得足够动力避免今年陷入停滞：德意志银行

Investing.com - 根据德意志银行研究部分析师的观点，德国经济已经获得了足够的动力，可以避免今年陷入停滞。

联邦统计局的最新数据显示，第一季度国内生产总值增长了0.4%，这标志着在一段疲软表现后的潜在转折点。

这一增长部分由3月份出口激增推动，尤其是在制药和汽车领域。

德意志银行分析师表示，这可能反映了企业为预期未来关税而提前发货。

更重要的是，私人消费增长了0.5%，投资攀升了0.9%，表明国内需求具有潜在的强劲性。

建筑板块也连续第二个季度扩张，继续从长期低迷中恢复。

国内需求的唯一负面贡献者是公共消费，下降了0.3%。

德意志银行将这一下降归因于联邦政府在临时预算下运作，预计一旦正式预算获得批准，这种情况将会逆转。

分析师认为，即使与关税相关的出口提振减弱，国内需求的这一积极趋势可能会持续到第二季度。商业调查数据显示，与第一季度相比，恶化程度有限。

尽管综合采购经理人指数跌破50，但Ifo商业景气指数自年初以来一直在上升。

虽然服务板块显示出一些分歧，但两个指标都指向制造业的反弹。

德意志银行还引用了客户对话，表明尽管存在持续的贸易紧张局势，但在新德国政府领导下，情绪已有所改善。这些因素支持第二季度增长估计在0.1%至0.2%之间，与最新GfK调查反映的消费者信心改善一致。

不过，德意志银行预计，复苏在第三季度仍将脆弱，因为与贸易相关的不确定性可能会持续整个夏季。

7月份美国可能增加关税仍是一个关键风险。然而，到第四季度，分析师预计将会更加稳定。

随着政府可能退出临时预算模式并推出2026年的扩张性财政计划，预计总体投资将显著增加。

此外，家庭储蓄率的进一步正常化可能会加强消费。

该券商表示，这些发展增加了他们对该银行全年增长预测0.3%的信心。他们认为，预期又一年停滞的共识预测低估了不断改善的动态。

"我们认为，对德国的普遍共识预测——预测又一年的停滞——过于悲观，"分析师表示。

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