美国银行证券:欧元/美元从第二季度起将进一步上涨

Investing.com - 过去一个月,美元兑欧元有所反弹,但美国银行证券仍然看好EUR/USD货币对,预计从第二季度开始将出现更多涨幅。

截至美国东部时间上午08:35(北京时间21:35),EUR/USD上涨0.1%至$1.1786,但该货币对在过去一个月内下跌了0.8%。

美国银行证券分析师在2月25日的一份报告中表示:"我们仍然看好EUR/USD,但继续预计更大的涨势将从第二季度开始显现——届时美国退税高峰季节将过去,德国的财政刺激措施将在数据中更加明显。"

这家美国银行表示,这一观点的主要风险在于,如果欧洲投资者的结构性买盘加速,无论是通过出售美国资产还是更积极地调整对冲比率,可能会出现更早、更剧烈的反弹。然而,到目前为止,价格走势、资金流动和对冲交易驱动因素几乎没有显示出这种迹象。

该银行表示,1月份EUR/USD的反弹显示出比平时更多的时区分散性,大部分涨幅发生在美国交易时段,这表明美国投资者而非外国买家占主导地位。

EUR/USD确实在年初的欧洲交易时段上涨,但在2月份回落,尚未显示出欧洲投资者的大规模结构性买盘。与此同时,EUR/USD在亚洲交易时段下跌,表明再平衡资金流超过了多元化资金流。

这种模式与该银行更广泛的外汇资金流指标一致,这些指标显示投资者几乎没有急于平仓美国敞口的迹象。

然而,相对股票表现清楚地表明,边际投资资金正在转向非美国市场。EPFR数据显示,2026年迄今美国在全球股票资金流入中的占比处于2020年以来的最低水平。

美国银行表示:"’不买美国资产’比’卖出美国资产’更能描述资金流动特征,但最终应该对应美元贬值速度放缓,而非彻底贬值的情景。"

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