瑞银:维持思摩尔国际(06969)目标价13.11港元 维持“沽售”评级

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发布时间 2025-10-6 16:17
更新时间 2025-10-6 16:35
© Reuters.

智通财经APP获悉,瑞銀发布研报称,维持思摩尔国际(06969)“沽售”评级,目标价13.11港元。

该行表示,近期与日本烟草公司管理层在东京会面,并在深圳与思摩尔管理层举行投资者会议。虽然美国自2025年初以来加强打击非法电子烟,但从实地考察的反馈来看,由于执法力度不一致,美国执法的影响可能会减弱。这一点从中国海关数据得到证实,8月份电子烟出口量增长39%,表明中国电子烟出口商正在适应美国的执法。

瑞银预计,2025年收入同比增长20%,主要由电子烟销售推动,但由于研发和销售费用上升以及毛利率压力,净利润同比下降40%。该行对2025-27年的净利润预测比市场共识低18-45%。

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