通胀顽固超出预期！两大行发重磅警告：澳洲联储明年二月将重回加息通道

智通财经APP获悉，澳大利亚两大主要贷款机构周二表示，它们预计澳洲联储将在明年二月恢复加息，以应对经济中持续存在的价格压力。

澳大利亚联邦银行目前预测明年将加息一次至 3.85%，但经济学家 Belinda Allen 认为，如果经济增长有更大的动力且通胀更具持续性，则存在“更大加息周期”的风险。澳大利亚国民银行首席经济学家 Sally Auld 预计将加息两次——分别在 2 月和 5 月——使终端利率达到 4.1%。

自 8 月份降息三次后，澳洲联储已将利率维持在 3.6% 不变。澳洲联储主席米歇尔·布洛克 上周警告称，如果物价压力证明是顽固的，下一步行动很可能是加息。在第三季度通胀率突破其 2-3% 目标区间的上限后，澳洲联储采取了依赖数据的立场。

Allen 表示：“澳洲联储的反应函数已经变得更加清晰，加息的门槛低于此前预期。”她补充说：“12 月份向紧缩倾向的明显转变比我们预期的要大，尤其是在 11 月份采取了更温和的立场之后。”

国民银行的 Auld 预计，定于 1 月底公布的第四季度核心通胀率将比前三个月上涨 0.9%。她表示，这将意味着核心年通胀率连续五个季度处于 3% 或更高水平。这也将比澳洲联储的最新预测高出 15 个基点。

Auld 在给客户的一份报告中表示：“考虑到一家央行已经对通胀的上行风险和当前政策立场的不确定性表达了担忧，我们认为澳洲联储需要在今年上半年对货币政策进行适度的重新校准。”

金融市场定价暗示，2 月份加息的可能性为三分之一，而 5 月份加息的可能性约为 80%。经济学家对此存在分歧：澳新银行(ANZ Bank)等一些机构预测利率保持不变；西太平洋银行等少数机构预测降息；而其他机构则预测加息。

联邦银行的 Allen 表示，2 月份加息对于“使经济恢复平衡，并帮助通胀回到目标水平是必要的”，尽管不太可能需要大规模的紧缩周期。

疲弱的生产率增长降低了澳大利亚的潜在经济增长率，这意味着当经济活动走强时，通胀可能会更快出现。这暗示着借贷成本需要保持在比过去周期更高的水平。