瑞穗旗下资管AM-One：若日本央行于4月加息 美元兑日元有望跌破150大关

智通财经APP获悉，瑞穗金融(MFG.US)旗下资产管理公司Asset Management One(AM-One)的首席投资官Shigeki Muramatsu表示，如果日本央行在4月加息，日元有望进一步升至1美元兑150日元的水平。这家管理着约5120亿美元(截至去年9月底)的资产管理公司还倾向于购买超长期日本国债——这是上个月债券市场动荡的根源，理由是这些债券的收益率相对于日本的增长前景而言处于较高水平。

Shigeki Muramatsu强调了市场对日本央行收紧货币政策进程缓慢的担忧。他在接受采访时表示：“由于市场猜测日本央行可能难以在日本现任政府的领导下加息，这导致日元走弱。但我认为实际情况并非如此。”

上月底，纽约联储致电金融机构询问日元汇率。华尔街将此视为美国和日本当局可能会罕见地采取协同干预措施以支撑日元的迹象。此前持续走弱的日元突然逆转走势，美元兑日元汇率迅速脱离160这一高位，并在上周回落至152.10，为三个月以来最低水平。

日元疲软预计仍将是日本央行和政府支持加息必要性的一个主要因素。鉴于日元贬值可能推升通胀的风险，日本首相高市早苗被普遍认为在去年12月已放弃劝阻央行官员加息的尝试。生活成本飙升引发的家庭不满情绪曾在她去年10月上任前，导致其所在的自民党在两次选举中遭遇重大挫折。美国财政部长贝森特也敦促日本当局允许日本央行进一步加息以对抗通胀。

货币市场目前预计，日本央行在4月份前加息的可能性约为69%，而去年年底时，这一可能性仅在40%左右。Shigeki Muramatsu表示，美日之间的明显协调提高了日本央行提前加息的可能性。他说：“当贝森特如此尽力斡旋时，很难想象日本不会给他一份‘伴手礼’。”

不过，Shigeki Muramatsu也指出，美元兑日元汇率跌破150关口可能会给日本股市带来压力。他补充称，从长期来看，Asset Management One仍对日本股市持乐观态度，因为日本家庭可能会更多地投资于风险资产。

法国巴黎银行和SMBC日兴证券等机构在日本央行1月政策会议之后，将日本央行下一次政策调整的时间预期提前至4月。即便是仍坚持下一次行动可能在6月或7月的机构，也越来越多地提示，在日元持续疲软的情况下，政策调整提前的风险正在上升。此外，日本央行1月政策会议的会议纪要也显示，在当局密切关注日元疲软对通胀的影响之际，决策层对及时加息必要性的认识正在增强。

Shigeki Muramatsu还表示，30年期日本国债也看起来很有吸引力。由于高市早苗在选举前提出了未说明资金支持来源的减税措施，对日本财政可持续性的担忧促使投资者卖出30年期日本国债。不过，在上个月飙升之后，该债券的收益率已稳定在3.64%左右。Shigeki Muramatsu认为，除非减税力度超过政府目前承诺的两年内取消食品税的幅度，否则债券应该保持稳定。他指出，尽管日本经济增速呈下降趋势，但其债券收益率仍高于德国的同期债券。他补充称，日本政府高层在债券市场遭遇抛售后进行了大量的沟通，高市早苗似乎也缓和了语气。