美以空袭伊朗后欧洲航空股暴跌最多9%

Investing.com - 周一,欧洲航空股暴跌最多9%,此前美国和以色列对伊朗实施军事行动后,原油价格飙升超过7%。

截至美国东部时间06:10(格林威治标准时间11:10),Jet2、法国航空-荷兰皇家航空集团、汉莎集团、国际综合航空集团(ICAG)、Wizz Air、瑞安航空和易捷航空的股价均下跌2.3%至9.2%不等。

花旗研究报告指出,Wizz Air是风险敞口最大的欧洲航空公司,原因是该航空公司对以色列的直接敞口较高,且利润率相对较低。

花旗表示:"在需要快速扩大运力的一年里,其对以色列的高度直接敞口可能意味着需要调整飞机部署,而相对较低的利润率使其容易受到燃油价格飙升的影响。"该券商对Wizz Air的评级为"卖出/高风险"。

相比之下,瑞安航空是花旗覆盖的航空公司中受影响最小的,该券商对该股评级为"买入",理由是其拥有大量燃油对冲交易、高利润率以及对当前受影响市场的敞口极小。

沙特阿拉伯低成本航空公司Flynas被花旗评为"中性",该公司也面临较高风险,因其在中东地区敞口较大,且燃油对冲交易计划尚处于初期阶段。

花旗表示:"虽然整个板块周一可能都会表现疲软,但如果这成为一场持久冲突,这些相对敞口强化了我们对西方市场敞口和强劲资产负债表的偏好。"

除航空公司外,摩根大通还指出了对整个欧洲航空航天和国防板块的更广泛连锁效应,在3月1日的研究报告中预测,欧洲民用航空航天股将面临近期压力,而欧洲国防股可能会上涨。

该券商认为BAE Systems是最有可能上涨的股票,给予其增持评级,目标价为2,400便士,而2月27日的收盘价为2,112便士。

摩根大通表示:"我们认为最有可能上涨的股票是BAE Systems。"

摩根大通分析师David Perry概述了民用航空航天面临的两大压力。中东地区及途经该地区的航空交通量约占全球航空交通量的9%,在冲突持续期间可能会非常疲软。

油价持续上涨也可能促使航空公司加速淘汰老旧飞机和发动机,不过Perry指出,过去七年飞机淘汰率一直很低,原因是新飞机短缺以及大量GTF发动机停飞,这可能会缓解这种压力。

Perry补充说,美元走强通常是高油价和地缘政治紧张局势的副产品,这可能有利于MTU Aero Engines(其对冲交易比同行少)以及Melrose(通过外汇折算)。

在国防方面,Perry指出增加美国国防预算的理由越来越充分。特朗普总统在2026年1月表示,他希望在2027财年将国防预算提高50%,摩根大通称这一数字是与国会谈判的开端,20%-30%的增幅被认为更为现实。

BAE Systems约44%的销售额来自美国国防市场,在欧洲同行中占比最高,其次是RENK约25%、莱昂纳多约23%和Qinetiq约18%。

摩根大通还指出了补充美国导弹库存的需求。2025年6月的媒体报道显示,美国在当月的12天战争期间使用了其整个THAAD拦截弹库存的15%至25%,即约650枚库存中的100至150枚,用于保护以色列免受伊朗导弹袭击。

BAE Systems为THAAD制导系统提供红外导引头,摩根大通估计BAE每枚THAAD导弹可产生约$100万的收入。

摩根大通指出,伊朗在周末用导弹和无人机对包括阿联酋、巴林、科威特、卡塔尔、沙特阿拉伯和阿曼在内的海湾国家进行了报复性打击,并补充说这些国家现在可能会增加在防空系统上的支出。

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