美银策略师:伊朗战争持久化将如何影响全球资产配置

Investing.com - 美国银行策略师Michael Hartnett表示,伊朗战争若持续时间延长,可能重塑全球资产配置格局,利好大宗商品、美元和国防相关板块,同时给严重依赖能源进口的地区带来风险。

Hartnett在周五的报告中指出:"资产配置将转向冲突延长的受益方……石油、美元、美国科技股、全球国防板块将受益,而能源股敞口极小的石油进口国将承压",其中韩国、日本和欧洲在该群体中尤为突出。

他还警告称,局势升级是"对日本和欧洲银行牛市领导地位的最大威胁"。

另一方面,若冲突出现缓和迹象,可能会出现相反的交易策略,投资者将减少石油和美元敞口,同时风险资产趋于稳定。

具体而言,美国银行的框架显示,地缘政治紧张局势缓和可能引发"卖出石油(油价$90/桶)、卖出美元(DXY指数>100)"的操作,同时长期美国国债将重新受到青睐。

Hartnett指出,在投资者情绪强劲时期,由外部冲击引发的股市回调往往会在超卖资产企稳、此前拥挤的交易平仓后结束。然而,他警告称,市场尚未经历通常标志着持久底部的那种急剧价格重置。

他们还强调,美元作为全球流动性状况的关键信号发挥着重要作用。美元指数若决定性突破100关口,可能强化流动性收紧状况,并增加与能源市场相关的通胀压力风险。

从近期资金流向来看,美国银行指出,截至3月4日当周,债券吸引了197亿美元的资金流入,股票吸引了115亿美元,现金基金获得56亿美元。

从地区来看,美国股票基金流出139亿美元,创六周来最大规模。相比之下,欧洲连续第五周录得资金流入,总计8亿美元,新兴市场股票吸引了99亿美元,日本股票则获得42亿美元的流入。

板块资金流向反映出同样的转向能源相关敞口的趋势。能源基金单周流入创纪录的70亿美元,而金融板块则经历了自4月以来最大的四周流出,规模达47亿美元。与此同时,黄金基金流出18亿美元,为去年10月以来最大规模。

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