Barclays上调DHL评级至"增持",目标价上调26%,股价上涨

Investing.com - Barclays周五将DHL Group的评级从"持股观望"上调至"增持",并将12个月目标价从43欧元上调至54欧元,理由是中东地缘政治紧张局势收紧了航空货运供应条件,这对这家德国物流集团有利,推动股价上涨超2%。

该股3月5日收于45.89欧元,意味着潜在上涨空间为17.7%。

据Barclays援引TheLoadStar的数据,在海湾地区领空关闭以及中东国家航空公司停飞后,亚欧关键航线的航空货运运力下降了约40%,而这些航空公司约占全球航空货运运力的13%。

根据DHL 2026年业务概况演示,DHL在欧洲快递市场份额排名第一,占51%,在中东和非洲占63%,在亚太地区占57%。

Barclays将2026财年EBIT预估上调约2%至65亿欧元,比DHL自身指引的超过62亿欧元的下限高出5%。"我们认为2026财年EBIT指引超过62亿欧元意味着快递/供应链/电商业务EBIT零增长,以及邮政/货运代理EBIT在成本节约前同比下降,"分析师表示。

该行预计,在成本节约前,快递业务有机EBIT增长为2.8亿欧元,而指引暗示快递EBIT零增长。

如果没有DHL指引的4亿欧元增量成本节约,Barclays估计货运代理EBIT可能同比下降最多1.5亿欧元,邮政包裹业务下降最多2.5亿欧元。

预计集团2026财年每股收益为3.46欧元,到2028财年将升至4.21欧元,而截至3月5日彭博一致预期为2026财年3.31欧元。预计2026财年收入为865亿欧元,到2028财年将达到942亿欧元。

Barclays将集团折价从20%下调至10%,得出折价前分部估值总和为每股60欧元。快递部门被赋予14.0倍EV/EBIT倍数,估值为514亿欧元。

上行情景假设2026年EBIT接近70亿欧元,指向每股61欧元。下行情景目标价为42欧元。

DHL仅约5%的收入来自中东,但Barclays指出,此次中断延伸至更广泛的亚欧贸易航线,而DHL在该航线拥有最强的市场地位。红海重新开放以及美国以外快递业务竞争加剧被列为主要下行风险。

本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。