油价“闪跌”带崩美元！霍尔木兹海峡前景现转机，美元指数创两月最大跌幅
智通财经APP获悉，中东地区的战事引发的油气价格上涨正在给英国带来巨大的通胀风险。根据荷兰国际集团(ING)和RSM UK周一公布的估算，如果近期油气价格上涨得以维持，英国通胀率可能升至英国央行2%目标的两倍以上。此前，布伦特原油自2022年以来首次突破每桶100美元。荷兰国际集团经济学家詹姆斯·史密斯表示，如果油价在第二季度持续上涨，那么到9月通胀率将达到4.7%。RSM UK经济学家汤姆·皮尤则估计将导致通胀率在4.5%至5%之间。
自2024年夏季以来，英国央行货币政策委员会逐步下调利率，从5.25%的峰值降至3.75%，原因是通胀威胁有所缓解。然而，周一能源市场的剧烈波动也导致市场对英国央行政策预期发生巨大变化。
随着英国央行正面临英国通胀率可能反弹至高达5%的前景，交易员正加大近期降息可能逆转的押注。三周前——在美国和以色列对伊朗发动袭击之前，市场预计英国央行今年还将进行两次各25个基点的降息，将利率降至3.25%，并认为在3月19日的政策会议上降息的概率为80%。在中东冲突爆发之前，英国央行预计通胀率将在春季降至2%的目标水平。如今市场预计英国央行今年不会再有降息，此前甚至一度计入了60%的加息概率。在此情况下，英国的抵押贷款市场已然受到影响——两年期固定利率按揭的平均利率在不到一周内从4.82%升至4.87%。
除了英国央行之外，通胀的大幅上升同样将对英国工党政府造成重大打击——英国工党政府此前多次承诺要解决生活成本问题。在七国集团(G7)各国财长周一讨论通过增加石油供应来缓解局势后，英国财政大臣里夫斯表示，她将支持“协调释放集体石油储备”的计划。英国首相斯塔默周一则表示，英国有能力应对这一全球冲击。尽管经济学家正在上调预测，斯塔默强调近期通胀已经下降，并表示工党在过去18个月里“做了大量工作来增强经济的韧性”。
不过，也有经济学家认为英国受能源冲击的影响较小。Bloomberg Economics英国经济学家丹·汉森和安娜·安德拉德表示，如果油价维持在每桶100美元、天然气价格维持在每色姆(therm)1.50英镑，并随后按照市场预期回落至每桶80美元，那么英国通胀率在年底将“略低于3%”。即便如此，这仍比英国央行最新预测高出约1个百分点。
万神殿宏观经济学首席英国经济学家罗布·伍德也给出了更为保守的估计。他预计未来几个月英国通胀率将下降，只是不会降到英国央行预期的2%，然后在下半年升至3%以上。
丹·汉森和安娜·安德拉德写道：“我们认为，面对如此规模的冲击，英国央行的反应可能是今年维持利率不变——疲弱的劳动力市场意味着收紧政策的门槛很高。”
詹姆斯·史密斯也指出，疲软的劳动力市场可能会限制第二轮通胀效应，而这种效应在2022年俄乌冲突引发能源冲击后曾使通胀维持在高位。他表示：“考虑到英国的家庭能源价格上限是基于三个月的批发价格平均值来确定的，因此价格维持高位的时间长短，可能比峰值高度更为重要。”
在因应对俄乌冲突引发的价格压力时行动过慢而受到批评之后——当时通胀率一度升至11%以上，而紧张的劳动力市场也让抑制物价增长变得更加困难，英国央行官员可能会更加谨慎地看待任何能源冲击。
曾任英国央行利率制定者、现为伦敦国王学院经济学教授的马丁·威尔此前表示，货币政策委员会“在经历上一轮能源价格飙升后，很可能对忽视能源价格上涨保持高度警惕”。能源价格上涨导致的通胀会在推高价格的同时压制经济增长。威尔表示，英国央行无法抵消这种经济冲击，但可以尝试防止出现工资—物价螺旋上升。他暗示自己不会支持降息，并表示：“如果我现在仍在货币政策委员会，我会担心在当前通胀水平下进一步刺激需求。”