高盛将股票评级调整为中性,短期内青睐现金

Investing.com - 全球市场继续受到中东冲突和能源价格飙升的主导,促使分析师对短期内的股票市场转向更为谨慎的态度。

华尔街巨头高盛表示,这场冲突加剧了人们对更广泛能源冲击的担忧,这可能会拖累经济增长,同时推高通胀。该行经济学家估计,如果油价达到每桶$100,全球整体通胀率可能上升约0.7个百分点,而全球经济增长可能放缓约0.4个百分点。

高盛指出,市场已迅速偏离了投资者在今年早些时候所预期的"金发女孩"背景,当时强劲的美国经济增长和通胀缓解支撑了风险偏好。相反,更高的能源价格和地缘政治不确定性已成为全球资产的主导驱动因素。

油价上涨的规模已接近自1970年代以来最大的冲击。高盛大宗商品团队认为,如果通过霍尔木兹海峡的航运流量持续受限,价格可能会进一步攀升。

"我们的大宗商品团队认为,如果霍尔木兹海峡的流量在整个3月期间持续低迷,油价很可能会超过2008年和2022年的峰值,"由Christian Mueller-Glissmann领导的分析师在一份报告中写道。

与此同时,他们上调了对欧洲天然气价格的预期,并强调了价格可能暂时飙升至开始破坏工业需求水平的风险。

在此背景下,高盛表示正在调整其战术性资产配置。"我们在3个月内将股票战术性调整为中性/超配现金,但建议在未来几周对冲股票的上行尾部风险,"分析师写道。

他们警告称,大宗商品价格急剧上涨与股票动能回撤的结合增加了市场回调的可能性。其更新的模型显示,出现调整的风险超过40%,尽管分析师强调,目前的信号指向潜在的回调而非全面的熊市。

该团队还警告称,在能源驱动的冲击中,分散投资可能提供的保护作用较小。股票和债券之间的相关性已开始转为正值,给传统的60/40投资组合和风险平价策略带来压力,类似于2022年通胀冲击期间的动态。

分析师指出,低波动性、基础设施和股息贵族等防御性股票风格今年迄今表现优异,如果标普500进一步走弱,可能会再次跑赢大盘。

然而,分析师补充说,投资者应为双向波动做好准备,因为地缘政治紧张局势的迅速缓和可能引发市场的急剧反弹。

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