油价“闪跌”带崩美元！霍尔木兹海峡前景现转机，美元指数创两月最大跌幅
智通财经APP获悉，德国总理弗里德里希·默茨正式力推一项规模高达6000亿欧元的国防建设方案。起初，这一计划被视作应对地缘政治局势的应急之举，然而如今，它正迅速蜕变成为德国自冷战结束以来最具变革性的经济刺激引擎。
国防需求激增与企业机遇
德国防务科技公司 HAT.tec GmbH 的联合创始人法比安·施密特发现，来自国防客户的需求激增，他们急于部署他的飞机软件。据了解，俄乌冲突的冲击引发了德国自冷战以来最大规模的军事变革。像HAT.tec GmbH这样的公司在经历了产品上市动辄耗时数年的时期后，正努力跟上步伐。
"压力很大，"施密特在慕尼黑一场展示国防初创企业的活动上表示。"这很好，因为它为这一议题带来了动力，现在有很多事情正在发生。"
德国总理弗里德里希·默茨已拨出首批6000亿欧元(约合6870亿美元)用于德国军方，与此同时，唐纳德·特朗普对保障欧洲安全表示不满。然而，最初出于地缘政治需要而采取的措施，如今正演变为意义重大的经济刺激措施——精简的采购流程帮助生产商获得了从炮弹到攻击无人机等各类产品的创纪录订单，银行也更愿意发放贷款。
瑞银分析师费利克斯·休夫纳认为，到2028年国防将为经济增长贡献0.5个百分点。伊福经济研究所上周表示，尽管伊朗冲突带来了新的不利因素，但国防的快速发展支撑了今年的增长前景。
此外，中东战争也刺激了对德国军事装备的需求，以帮助海湾国家击落伊朗导弹。这表明，俄罗斯发动战争四年多后，冲突仍持续影响欧洲大陆经济。欧盟领导人将于周四举行峰会，讨论伊朗、国防以及竞争力等议题。
德国军事扩张的特点与优势
在德国，默茨军事扩张的一个关键因素是，它实际上不受该国严格的财政规则约束——这意味着它最终可能大大超过并行的基础设施建设支出，后者上限为5000亿欧元。
迄今为止最大的利好是，随着议会逐一批准项目，国内订单的规模不断扩大，这与最初预期的大部分资金将用于国外(尤其是美国)的情况相反。
原因是德国公司迅速提高了产能——其中以头号国防承包商莱茵金属股份公司为首，该公司仅用了15个月就开设了一家新的弹药厂，其股价自2025年初以来已飙升超过160%。
这些投资也为德国陷入困境的制造业部分行业提供了生命线，陷入困境的汽车公司正在转型为军队提供产品。
如果此类支出能够像军事研发曾经推动互联网和GPS发展那样，促进民用领域的创新，那么它的意义就更大了。
多年来欧盟对国防研究投入不足，而乌克兰战场上快速的技术变革正在塑造国防产品。
在慕尼黑安全会议之前举行的首届创业者聚会上，参展商包括ARX Robotics GmbH，该公司的自动驾驶机器人也可以被改造用于民用领域，例如机场行李处理。
行业热潮与政策支持
雷达制造商Hensoldt AG的首席执行官奥利弗·多雷总结了国防领域的热潮，称赞立法者去年以创纪录的速度采取行动，而他所在公司的订单量也因此增长了62%。
他上个月告诉投资者，"2025年标志着从政治意图到结构性采购执行的转变"，其规模前所未有，而且这种转变可能会持续下去。
伊朗战争初期，邻国纷纷加紧加强领空防御，这无疑为加强领空防御注入了新的动力。
莱茵金属公司首席执行官阿明·帕佩格尔上周表示："我们预计订单强劲。过去五六天里，这些国家询问我们是否能够快速交付更多系统。"
然而，就德国国内而言，德国表示扶持本国和欧洲国防企业对其至关重要，并已将85%的合同分配给了该地区。
据一位知情人士透露，官员们越来越多地利用一项允许绕过欧盟范围内招标的条款，直接将更多合同授予德国公司，还出台新采购法加快支出和规划。
"德国和欧洲纳税人当然希望国防大单留给本国企业，"默茨所在政党在议会的国防政策发言人托马斯·恩德尔表示。"我们正在朝着实现这一目标稳步前进。"
德国的贷款机构也在为这项努力提供支持，德意志银行甚至专门成立了一个团队以逐步增加对该行业的融资。这至关重要，因为尽管莱茵金属的例子表明产能可以提升，但一些人仍在担心产能瓶颈是否很快就会出现。
意大利联合信贷银行的安德烈亚斯·里斯警告，要缩小政策制定者支出计划与实际产能差距，德国及其他欧洲国家需更多快速建设。
潜在风险与积极成效
当然，也存在其他风险：特朗普热衷于提升美国对欧洲的军售，他可能对目前的发展趋势并不满意。但这项战略确实带来了经济效益。
受大额商品和国防相关品类订单的推动，11月至1月制造业订单增长7.4%。随着政府采购军用车辆、舰艇和飞机，预计未来还将有更多订单增长。
Tytan Technologies GmbH是一家成立于2023年的拦截无人机制造商，该公司正在德国、乌克兰和其他盟国市场扩大生产能力，并于近期完成了3000万欧元的融资。
"过去，私人投资者对军火行业几乎不感兴趣，"业务发展主管汤姆·艾弗勒说。"但这种情况已经发生了巨大变化。"