Barclays称特斯拉电动车业务对投资者的重要性正在下降

Investing.com - Barclays分析师Dan Levy表示,特斯拉的核心电动车(EV)业务在投资者讨论中的地位日益边缘化,尽管近期基本面持续走弱。

在第一季度交付数据公布前,Levy预计特斯拉将交付约35万辆汽车,低于市场普遍预期的约37.5万辆,这反映出主要地区的需求趋势疲软。交付量预计将环比下降,中国市场的疲软尤为明显,美国市场也出现小幅下滑,部分原因与电动车税收抵免到期有关。

由于第一季度交付量通常是全年最疲软的,Levy表示投资者可能会更关注2026年剩余时间的前景,以及特斯拉是否会继续指引产量增长。

但这位分析师认为,这些基本面因素不再是推动股价的主要驱动力。"在第一季度交付数据发布前,我们越来越明显地意识到,汽车销量(以及更广泛的基本面)已经越来越成为次要考虑因素,"他在一份研报中写道。

"目前,我们认为该股几乎完全由叙事驱动,投资者寄希望于特斯拉在Robotaxi、Optimus和人工智能方面即将迎来多个’拐点’,"Levy补充道。

预计本季度利润率也将面临压力,主要是由于销量下降和原材料成本上升,尽管地区组合、美国激励措施减少以及关税相关抵消等因素可能提供一些支撑。

尽管投资者对电动车业务的关注度有所下降,但Levy警告称,汽车业务仍然至关重要。他表示,"稳固的基础汽车业务将是为特斯拉增长愿景提供部分资金所必需的",特别是考虑到该公司计划在2026年进行约200亿美元的资本支出。

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