中东冲突升级,瑞银称CTA已抛售75%股票头寸

Investing.com - 瑞银表示,随着地缘政治紧张局势加剧,商品交易顾问(CTA)已大幅削减股票风险敞口。

该行策略师尼古拉斯·勒鲁(Nicolas Le Roux)周二写道,CTA"自中东冲突爆发以来已削减了75%的全球股票敞口,使其对该资产类别的持仓接近中性。"

尽管他们仍"有进一步抛售的空间",但瑞银表示,其模型显示抛售速度"可能从现在开始放缓",尤其是在美国大盘股方面。

该行甚至预计"CTA会小幅买入中国股指。"

"在债券市场,这对CTA来说是最糟糕的情况。在2月份大举买入久期后,他们在3月上半月又抛售了刚买入的80%,"勒鲁写道。

这位策略师在报告中警告称,"似乎还会有更多痛苦",如果收益率未能企稳,可能会出现另外1亿至1.4亿美元的全球DV01抛售。

在信贷市场,CTA正在"快速且大规模地抛售",预期资金流为"日均交易量的-20%至-90%",瑞银表示,这一规模可能会影响定价。

货币持仓也发生了剧烈变化,CTA"急于平仓美元做空头寸。"

瑞银估计,他们已经回购了1,500亿至1,750亿美元,并预计未来两周将再回购700亿至800亿美元,并指出"像美元这样的负贝塔和正套利资产可能会继续受欢迎",直到地缘政治紧张局势缓解。

随着波动性攀升,CTA也在削减大宗商品头寸,不过瑞银指出,农产品仍是"CTA有空间买入的领域。"

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