摩根士丹利:日本股市下一步走势取决于油价波动

Investing.com - 摩根士丹利最新报告指出,随着地缘政治风险上升,日本股市正越来越受到全球石油市场的驱动。

由Ukyo Haraguchi领导的分析师团队在给客户的报告中写道,"在地缘政治风险推高油价的背景下,日本股市走势取决于油价波动",并补充说"目前采取防御性立场似乎较为合适"。

该报告将3月初的市场剧烈波动与2月28日爆发的涉及美国、以色列和伊朗的冲突联系起来。

分析师表示,股市"在冲突爆发后的一周内暴跌",而原油价格则因船只被阻止通过霍尔木兹海峡而飙升。

在特朗普总统表示冲突"非常接近结束"后,油价曾短暂回落,但摩根士丹利强调,截至3月17日,该海峡"实际上仍处于关闭状态"。

该行表示,现在"很难不得出日本股市在很大程度上受石油市场发展驱动的结论"。

Nikkei 225期货和原油期货的5分钟间隔数据显示,自3月9日油价开始飙升以来,两者呈现"特别强劲"的联动性。

摩根士丹利表示,如果高油价持续存在,"价值股应会跑赢大盘",而低波动性因子虽有帮助,但需要战术性配置。

该行还强调了其财报窗口动量策略,指出财报窗口"捕捉了不成比例的个股特定信息",并带来"持久的累积和风险调整后的超额表现",尤其是在日本市场。

深度价值因子目前在该公司17个因子排名中位居榜首,而动量指标则"普遍恶化",凸显了投资者向防御性和小盘股敞口的转变。

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