惠誉上调GeoPark评级展望至正面，受Frontera收购交易影响

Investing.com -- 惠誉评级已将GeoPark Limited的评级展望从稳定上调至正面，同时确认其长期外币和本币发行人违约评级为"B+"。

评级机构还确认GeoPark的无担保票据评级为"B+"，回收评级为"RR4"。

正面展望反映了GeoPark在计划以高达4亿美元收购Frontera Energy Corporation在哥伦比亚的上游资产后，业务状况得到改善。预计此次收购将扩大GeoPark的规模并支持更稳健的现金流生成。

该交易包括Frontera在哥伦比亚的勘探和生产业务以及SAARA和Proagrollanos，交割时价值3.75亿美元，另有2500万美元的或有付款。该交易需获得监管批准，预计将在2026年下半年完成。

GeoPark计划通过与Vitol的预付款、现金和其他流动性来源为收购提供资金。该公司还将承担Frontera的3.1亿美元2028年到期的优先无担保票据和8000万美元的雪佛龙预付款融资。

按照备考基础，惠誉预计GeoPark的产量将在2027年达到7.8万桶油当量/日(boed)，与"BB"类别的产量阈值相符。评级机构预测收购后2026年平均产量为6.9万boed，2027-2028年为8.5万boed，1P储量寿命约为七年。

惠誉预计2026-2028年间自由现金流为负，因为GeoPark将实施近15亿美元的资本支出计划，以支持哥伦比亚和阿根廷业务增长。该机构预计2027-2028年间不会派发股息。

预计GeoPark将保持其成本效益高的生产状况，2024年半周期成本为每桶油当量(boe)20.8美元，全周期成本为36.5美元/boe。不包括运输在内的提升成本为11.9美元/boe。

在杠杆方面，惠誉预计GeoPark的EBITDA杠杆率在2026年和2027年将接近3.0倍，之后降至2.0倍或以下。由于新资产已证明的现金流生成能力，预计收购将加速去杠杆化进程。

GeoPark的信用状况与拉丁美洲其他小型独立石油生产商相当，包括SierraCol Energy Limited、Frontera Energy Corporation和Gran Tierra Energy Inc.。GeoPark预计2026年产量为6.9万boed，超过SierraCol的4.5万boed和Gran Tierra的5万boed。

可能导致评级上调的因素包括：成功完成Frontera收购、净产量持续增长至7.5万boed同时保持至少10年的1P储量寿命、保持2.5倍或以下的总杠杆率，以及业务多元化。

本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。