摩根士丹利揭示2026年法国银行股票首选

Investing.com -- 摩根士丹利继续将法国兴业银行作为其首选的法国银行，同时对法国巴黎银行持更为积极的态度，这得益于其显著的成本重置和资本纪律。而法国农业信贷银行尽管业务组合强劲，但被认为缺乏近期催化剂，使该券商保持观望态度。

法国兴业银行(SocGen)仍然是摩根士丹利的首选，该券商认为该银行的盈利超过市场预期，并通过回购和运营执行稳步推进。

尽管看空者指出Ayvens第四季度表现平淡且指引疲软，但摩根士丹利预计其将实现季度间稳定表现、持续资本回报，以及在9月份资本市场日提供更清晰的战略目标，从而支撑其股票投资价值。

法国兴业银行还被认为在同行中提供最强劲的盈利增长。

法国巴黎银行被描述为"变得更加有吸引力"，这得益于其加强的成本控制措施和更明确的资本承诺。

管理层计划到2028年将成本收入比降至56%以下，同时将核心一级资本比率目标定在13%以上，这促使摩根士丹利提高了盈利预估并显著上调了目标价。

然而，与苏丹相关的诉讼不确定性使该券商目前仍保持"中性"评级，尽管其盈利能力有所提高且估值相对同行更便宜。

法国农业信贷银行(CASA)被视为基本面稳固但缺乏催化剂。该银行受益于多元化的盈利组合，在资产管理和保险方面具有强大优势，并且已经拥有相对高效的成本基础。

尽管如此，相比同行较慢的每股收益增长、最近重述带来的复杂性以及意大利并购的不确定性抑制了上行空间，这使摩根士丹利尽管看到合理估值和过剩资本，但仍保持谨慎态度。

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