美国银行:日本股市波动飙升后可能已触底

Investing.com -- 美国银行表示,在中东危机引发剧烈波动后,日本股市可能已经触底,尽管原油价格仍处于高位且局势仍不明朗。

据该行称,日经波动率指数飙升至50以上,从历史来看,这一水平通常预示着市场可能触底。该指数的趋势和水平与去年4月"解放日"前后的模式相似,当时市场最初低估了风险的严重性,随后迅速消化风险并随着前景能见度提高而反弹。

美国银行表示,日本股市的抛售既反映了日本作为非资源型经济体的地位,也反映了投资者的仓位调整。油价上涨迅速恶化了金融状况,导致人工智能和国防等领域的热门股票大幅下跌,而此前表现不佳的IT服务和IT类股则录得正回报。

Two个因素放大了波动性:养老基金和金融机构在财年结束前的抛售,以及本身就已成熟可逆转的时机。

美国银行表示,股市应该会从4月开始逐步复苏,尽管现在下定论还为时过早。该行并不排除伊朗与以色列冲突长期化的风险,但认为最终重要的是美国的激进程度和参与程度。如果这些因素减弱,美国与伊朗之间可能出现让步空间,市场对中东局势的敏感度可能会开始减弱。

该行指出,在中期选举年,油价长期高企对特朗普总统和共和党来说并不理想,而特朗普将于3月底访问中国。美国银行表示,风险可能从4月左右开始逐步消退。

该行警告称,如果原油价格维持在100美元以上,可能会出现一系列风险。如果风险情景成为现实,受宏观经济逆风影响较小的优质股和防御性股票可能会表现优异。如果油价飙升相对较快结束,随着波动性飙升而抛售的高贝塔和高动能股票可能会反弹,尽管预计近期选股仍将好坏参半。

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