TE Connectivity第四季度2024财年业绩电话会议:每股收益超预期,股价上涨

TE Connectivity Ltd (TEL)公布了2024财年第四季度业绩,每股收益(EPS)为1.95美元,超过分析师预期的1.89美元。尽管收入为38.4亿美元,低于预期的39.1亿美元,但公司股价在盘前上涨0.48%至149.01美元。公司强劲的运营利润率以及在人工智能和电动车市场的积极前景提振了投资者信心。

要点

• TE Connectivity的每股收益1.95美元,超出预期0.06美元。

• 收入38.4亿美元,低于预期的39.1亿美元。

• 盘前股价上涨0.48%,反映出积极情绪。

• 强调创纪录的运营利润率和自由现金流。

• 预计人工智能和电动车领域将实现强劲增长。

公司业绩

TE Connectivity公布了2024财年第四季度的稳健财务业绩,有机销售额同比增长2%。全年销售额保持在158亿美元,调整后每股收益增长12%至7.56美元。公司实现了创纪录的18.9%运营利润率和28亿美元自由现金流,凸显了其运营效率。

财务亮点

• 收入:38.4亿美元,低于预期的39.1亿美元。

• 每股收益:1.95美元,超出预期的1.89美元。

• 全年销售额:158亿美元,有机增长持平。

• 运营利润率:18.9%,同比上升220个基点。

• 自由现金流:28亿美元,同比增长17%。

业绩与预期对比

TE Connectivity的每股收益超出预期3.17%,而收入低于预期1.79%。这一喜忧参半的结果突显了公司在收入增长面临挑战的情况下有效管理成本的能力。

市场反应

股价盘前上涨0.48%至149.01美元,表明投资者对每股收益超预期和强劲利润率表现持乐观态度。目前股价仍处于52周高点159.98美元的较低区间,表明仍有进一步增长潜力。

展望与指引

TE Connectivity预计2025财年第一季度销售额为39亿美元,同比增长2%,调整后每股收益指引为1.88美元。公司预计2025年将继续保持增长势头,重点关注利润率扩张和现金流创造,特别是在人工智能和电动车市场。

管理层评论

首席执行官Terrence Curtin强调了公司在人工智能领域的增长,称:"我们预计2025财年人工智能应用的销售额将从目前水平翻一番。"首席财务官Heath Mitts表示:"我们预计本财年将重返增长轨道",突显了对未来一年的乐观态度。

问答环节

分析师关注人工智能增长机会和亚洲汽车内容扩张。讨论还涉及利润率扩张潜力和订单模式,表明对公司战略方向的浓厚兴趣。

风险与挑战

• 全球汽车产量趋势导致收入增长面临挑战。

• 重组费用影响未来盈利能力。

• 2024财年全年有机销售增长持平。

• 关键细分市场可能饱和。

• 宏观经济压力影响全球运营。

TE Connectivity (TEL) 2024财年第四季度完整会议记录:

会议主持人: 各位,感谢大家耐心等待,欢迎参加TE Connectivity 2024财年第四季度和全年业绩电话会议。目前所有线路均处于只听模式。稍后我们将进行问答环节。提醒大家,今天的电话会议正在录音。现在我将会议交给我们的主持人,投资者关系副总裁Sujal Shah。

您可以开始了。

TE Connectivity投资者关系副总裁Sujal Shah: 早上好,感谢大家参加我们的电话会议,讨论TE Connectivity 2024财年第四季度和全年业绩以及2025财年第一季度展望。今天与我一起参加会议的有首席执行官Terrence Curtin和首席财务官Heath Mitts。在本次电话会议中,我们将提供某些前瞻性信息,我们请您查看今天新闻稿中包含的前瞻性警示声明。此外,我们将在今天上午的讨论中使用某些非GAAP指标,我们请您查看新闻稿和随附幻灯片中涉及使用这些项目的部分。新闻稿和相关表格以及幻灯片可在我们网站te.com的投资者关系部分找到。

如您所知,我们在9月宣布了从2025财年开始重组为两个部门结构。我们的交通解决方案和现在更大的工业解决方案部门,后者增加了通信部门的两项业务。我们的数据和设备业务转移到工业部门,并更名为数字数据网络。我们的家电业务将与工业设备合并,新业务命名为自动化和互联生活。在今天讨论我们的业绩时,将按照旧的三个部门结构进行讨论,我们将从2025财年第一季度开始按新结构报告财务业绩,并在第一财季结束前发布重述财务信息的8-K文件。

最后,在今天电话会议的问答环节,由于参与者众多,我们要求每个人将自己限制在一个问题上,如果您有第二个问题,可以重新加入队列。现在让我把电话交给Terrence开场。

TE Connectivity首席执行官Terrence Curtin: 谢谢,Sujal。一如既往,我们感谢大家今天加入我们。在进入幻灯片之前,让我先做一些评论。对于我们的第四季度,我很高兴我们实现了超出指引的收入和调整后每股收益,这得益于各部门持续稳健的执行力。我们的团队在2024年持续实现了运营杠杆以推动利润率改善,同时实现了强劲的现金流创造,这是我们全年与大家讨论的重点。

我们在持续动态的市场环境中实现了强劲的利润率扩张和两位数的调整后每股收益增长。回顾2024财年的业绩,我们实现了创纪录的运营利润率、每股收益和自由现金流。让我强调几点。在销量持平的环境下,我们实现了超过200个基点的调整后运营利润率扩张和两位数的同比盈利增长。我们还继续展示了我们投资组合的战略定位和与长期趋势的一致性,我们从车辆电气化和数据连接采用增加、可再生能源和航空航天国防市场增长以及人工智能应用加速发展中受益。

这些市场的内容优势抵消了我们在更广泛的工业市场看到的疲软。最后,我们展示了我们现金创造模式的实力,自由现金流约为28亿美元,并进行了严格的资本部署,包括强劲的股东回报。我也很高兴今天宣布,我们的董事会批准了25亿美元的股票回购计划增加,这强化了我们的价值创造模式。现在让我分享一些市场趋势以及我们与90天前的财报电话会议相比看到的情况。我们确实继续看到一些市场在加速,一些保持稳定,一些仍在努力获得一些动力。

让我按我们的部门来强调它们。在我们的交通部门,2024财年全球汽车产量基本持平,亚洲的增长被西方原始设备制造商的产量下降所抵消。展望未来,我们预计2025财年全球汽车产量将略有下降。我们确实预计混合动力和电动汽车产量将继续增长,其中超过70%的产量发生在亚洲,这是我们在汽车领域最大的收入地区,我们在那里的地位非常好。我们还预计进一步下降,2025年后期可能会有一些改善。

在我们的工业部门,我们继续看到航空航天国防和能源市场的强劲增长,同时工厂自动化持续疲软,特别是在欧洲非常疲软。在通信部门,我们一直在谈论的增长趋势正在继续。在云数据中心,我们看到人工智能在我们广泛的客户群中加速发展。2024财年我们在人工智能应用方面的销售额为3亿美元,高于我们的预期,我们预计这些销售额在2025财年将翻一番。我们为2025财年的强劲表现做好了准备,这将建立在我们2024年建立的势头之上。

虽然我们继续应对工业终端市场的低迷,但我们确实预计它们将在2025年恢复增长。我们还继续投资于我们的工程技能、技术和运营能力,以支持增长。我们正在进行的一些较大投资的关键例子是进一步扩大我们在亚洲的业务,以支持该地区电动车的持续增长,以及我们继续投资扩大我们的工程和产能,以支持人工智能设计赢得的增长。有了这些投资和我们在终端市场看到的情况,我们确实预计今年的增长将加速。最后,我想重申,我们的长期价值创造模式以拥有与长期增长趋势一致的投资组合、推动进一步利润率扩张的运营杠杆以及强大的现金创造模式为中心,以向股东返还资本,同时投资于补充性并购机会。

执行这些支柱将使2025财年及以后实现销售增长、利润率和每股收益扩张以及强劲的现金创造。那么,有了这个概述,让我从第3页幻灯片开始,我将介绍一些额外的亮点和我们对2025财年第一季度的指引,然后Heath将在他的部分更详细地介绍。我们第四季度的销售额为41亿美元,高于我们的指引,同比有机增长2%。相对于我们的预期,通信部门的人工智能应用销售额更高,推动了超出预期的表现。调整后每股收益为1.95美元,高于我们的指引,创下季度记录,同比增长10%。

我们的调整后运营利润率为18.6%,同比上升130个基点。我们的自由现金流创造非常强劲,第四季度约为8.3亿美元。现在让我转向幻灯片上显示的全年业绩。全年销售额为158亿美元,通信和交通部门的有机增长被工业设备终端市场的疲软和美元走强的不利影响所抵消。调整后每股收益为7.56美元,同比增长12%。

请记住,这包括0.39美元的汇率和税收不利影响。全年调整后运营利润率为18.9%,较2023年扩大220个基点。我们盈利的高质量继续反映在我们的现金创造模式上,我很高兴2024年我们创纪录的自由现金流约为28亿美元。现在,展望2025财年第一季度,我们预计销售额将达到39亿美元,同比增长2%,反映了我们业务的典型季节性。我们预计调整后每股收益约为1.88美元,这包括0.04美元的同比税率不利影响。

现在请翻到第4页,让我就那里突出显示的订单趋势发表一些评论。我们的订

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