宝洁公司2024财年第二季度业绩超预期，股价上涨

宝洁公司 (NYSE:PG)(P&G)公布了2024财年第二季度财务业绩，每股收益(EPS)为1.88美元，超过了1.87美元的预期。公司收入也超出预期，达到219亿美元，高于预期的216.9亿美元。业绩公布后，P&G股价在盘前交易中上涨2.81%。

要点

• P&G的每股收益1.88美元超过了1.87美元的预期。

• 收入增至219亿美元，超出预期。

• 业绩公布后股价上涨2.81%。

• 第二季度有机销售增长3%。

• 公司维持3-5%的有机销售增长指引。

公司表现

宝洁公司在2024财年第二季度表现稳健，有机销售增长3%。公司报告核心每股收益增长2%，反映了其在充满挑战的市场环境中的应对能力。P&G在十个产品类别中有九个实现了广泛增长，北美和欧洲表现尤为强劲，尽管大中华区略有下降。

财务亮点

• 收入：219亿美元，高于预期的216.9亿美元。

• 每股收益：1.88美元，超过预期的1.87美元。

• 调整后自由现金流生产率：84%。

• 股东回报：49亿美元，包括24亿美元股息和25亿美元股份回购。

业绩与预期对比

P&G的每股收益1.88美元略微超过了1.87美元的预期，正面超出约0.53%。这一小幅超预期延续了P&G近几个季度达到或超过盈利预期的趋势。219亿美元的收入也超过了预期的216.9亿美元，表明销售表现强劲。

市场反应

业绩公布后，P&G股价上涨2.81%，反映了投资者对公司表现和前景的信心。与52周区间相比，股价涨幅显著，接近近期高点。这一积极的市场反应与更广泛的市场趋势一致，消费品公司普遍表现良好。

展望与指引

P&G维持了3-5%的有机销售增长指引和5-7%的核心EPS增长指引。公司预计商品成本将带来2亿美元的不利影响，外汇将带来3亿美元的不利影响。P&G计划在本财年向股东返还160-170亿美元，展示了其对股东价值的承诺。

管理层评论

CEO John Moller表示："我们继续预期下半年业绩会更强劲，"强调了公司乐观的前景。他还强调："我们的团队继续以卓越的方式执行我们的战略，"增强了对P&G战略方向的信心。Moller进一步指出："我们正在全面加倍努力保持五个方面的优势，"表明了公司专注于保持市场领先地位。

问答环节

在财报电话会议上，分析师询问了中国和其他市场的消费者健康状况，以及进一步调整价格的可能性。P&G讨论了其创新战略，并就地区表现差异提供了见解，强调了持续努力使中国业务与美国和欧洲模式保持一致。

风险与挑战

• 商品成本上涨可能会压缩利润率。

• 汇率波动构成财务风险。

• 中国经济不确定性可能影响销售。

• 供应链中断，如最近的运输系统故障，可能影响运营。

• 竞争压力要求持续创新以维持市场份额。

宝洁公司(PG) 2025财年第二季度电话会议全文：

会议操作员：早上好，欢迎参加宝洁公司季度业绩电话会议。今天的活动正在录音以供回放。本次讨论将包括许多前瞻性陈述。如果您参考宝洁公司最近的10-K、10-Q和8-K报告，您将看到可能导致公司实际结果与这些预测有重大差异的因素讨论。根据G条例的要求，宝洁公司需要让您知道，在讨论过程中，公司将多次提及非GAAP和其他财务指标。宝洁公司认为这些指标为投资者提供了有关潜在业务趋势的有用视角，并已在其投资者关系网站www.pginvestor.com上发布了非GAAP财务指标的完整对账。现在我将把电话交给宝洁公司首席财务官Andre Scholten。

Andre Scholten，宝洁公司首席财务官：早上好。今天与我一起参加电话会议的有董事会主席、总裁兼首席执行官John Moller和投资者关系高级副总裁John Chevalier。我将从第二季度业绩概述开始。John将就我们的业绩和战略提供观点，我们将以2025财年的指引结束，然后回答您的问题。第二季度业绩基本符合我们的预期，尽管季度内波动较大，最终有机销售增长加速，EPS增长，向股东强劲回报现金。

本季度有机销售增长3%。销量贡献了2个百分点的有机销售增长，组合贡献了1个百分点，定价与去年基本持平。顶线结果好于12月初的预期。我们的团队能够完全克服全球运输管理系统提供商两周的中断，并支持12月底强劲的客户订单，为1月初的促销活动做准备。增长范围广泛，10个产品类别中有9个实现了有机销售增长。

家庭护理增长两位数。家居护理和皮肤及个人护理增长中单位数。个人健康护理、护发、口腔护理、女性护理、织物护理和修面增长低单位数。婴儿护理下降低单位数。重点市场的有机销售增长4%，企业市场与去年持平。

北美的有机销售增长4%，销量增长贡献了4个百分点。在过去6个季度中，北美的有机销售增长分别为7%、5%、3%、4%，现在再次为4%，每个季度的销量增长为3%至4%。本季度该地区实现了广泛的市场份额增长，10个类别中有8个保持或增加了销量份额，10个类别中有8个保持或增加了价值份额。欧洲重点市场的有机销售增长4%，销量增长贡献了4个百分点。在过去6个季度中，欧洲重点市场的有机销售平均增长6%，销量增长3%。

拉丁美洲和欧洲企业市场各增长低单位数，亚洲、中东和非洲地区下降低单位数。大中华区有机销售下降3%。虽然同比下降，但这是我们第二大市场从上季度15%的下降中的一个稳固进步。值得注意的是，SK II在大中华区增长5%，在2011年关键消费期间增长强劲，在旅游零售中增长温和。基本市场条件仍然疲软，我们正在朝着大中华区的增长趋势前进。

全球总价值份额与去年持平，前50个类别国家组合中有28个在本季度保持或增加了份额。在底线方面，核心每股收益为1.88美元，同比增长2%。按固定汇率计算，核心EPS增长3%。本季度包括约0.02美元每股的额外成本，用于管理运输服务中断，几乎全部在销售成本中。核心毛利率下降30个基点，核心营业利润率下降80个基点。

按固定汇率计算，核心营业利润率下降50个基点。本季度生产率提高260个基点，表现强劲。调整后自由现金流生产率为84%。本季度我们向股东返还超过49亿美元现金，其中24亿美元为股息，25亿美元为股份回购。总结业绩，有机销售增长加速，核心EPS增长稳健，向股东回报现金，使我们有望在财年指引范围内实现目标，总体表现良好，在继续充满挑战的经济和地缘政治环境中。

交给John。

John Moller，宝洁公司董事会主席、总裁兼首席执行官：谢谢，Andre。我们的团队继续以卓越的方式执行我们的战略，使我们在过去6年多的时间里取得了强劲的业绩，包括COVID之前、COVID期间、历史性通胀和定价周期以及地缘政治紧张局势期间。他们现在已经连续26个季度实现了2%或更高的有机销售增长，在这6.5年里平均有机销售增长5.5%。我们现在已经连续8.5个财年实现了2%或更高的核心每股收益增长，在此期间平均增长近8%。这就是我们努力实现的长期平衡的顶线和底线增长。

随着时间的推移，稳定一致的增长。正如我们在进入本财年时所预期的那样，上半年的业绩低于我们为全年设定的指引范围。虽然最近的消费者趋势和汇率使下半年更具挑战性，但我们继续预期下半年会有更强劲的业绩。Andre将在指引更新中更多地讨论这一点。我们仍然致力于使我们取得强劲业绩的综合战略，这是平衡增长和价值创造的基础。

我们在11月的投资者日上强调了我们对这一战略充满信心的许多原因。如果您无法参加，我鼓励您在我们的IR网站上收听重播。总结一下，我们在投资组合选择上仍然非常谨慎，包括过去一年为加强我们创造美元回报能力所做的一些举措。

我们正在全面加倍努力保持五个方面的优势。没有哪一个优势向量可以单独承担重任。它们是五个一起。创造和扩展整个业务优势的创新计划非常强大，我们继续通过推动更多试用和家庭渗透来利用最近的创新。举几个例子，带有专利锯齿边缘的Charmin Smooth Tear是100年来卫生纸最大的创新，继续推动Charmin在美国的销量和价值份额增长。我们是第一个推出全身除臭喷雾的品牌，现在已经覆盖Old Spice、Secret和Native品牌，我们继续在这个不断增长的类别中推动试用。

P&G美国除臭剂的销量和价值份额在过去一年中各增长了近一个百分点。Dawn Powerwash继续推动美国市场份额增长超过一个百分点，上市近3年后。Swiffer Power Mop已成为Swiffer历史上最大的创新，推动品牌组合增长40%，并推动类别增长惊人的35%。我们在去年初推出了最先进的电动牙刷Oral B io10。

我们紧接着推出了io2，这是第一款旨在帮助消费者从手动牙刷升级到电动牙刷的io产品。美国的早期结果非常令人鼓舞，我们将在未来几个月内在主要市场推广io2。我们刚刚推出了有史以来最好的美白牙膏Crest 3dWhite深层去渍剂。新配方只需一天就能溶解将污渍锁定在牙齿上的键，并更好地防止污渍的发生。深层去渍剂的早期试用期开局良好。我们正在扩大Xevo的业务，包括杀虫喷雾、驱蚊和

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