Endava在TD Cowen会议上：应对需求挑战

2025年5月28日周三，Endava（NYSE:DAVA）出席了TD Cowen举办的第53届年度技术、媒体和电信会议2025。由首席财务官Mark Thurston主导的讨论强调了公司面临的机遇与挑战。尽管Endava面临客户需求放缓，特别是在北美地区，但公司正专注于更大型、以成果为导向的交易，并利用人工智能维持其竞争优势。

要点摘要

• Endava正经历客户需求放缓，尤其在北美地区。
• 公司正转向更大型交易，强调人工智能和核心现代化。
• 由于市场不确定性和货币影响，第四季度指引被下调。
• 尽管面临竞争性定价压力，Endava仍保持稳定利润率。
• Galaxy收购的整合进展顺利，增强了人工智能能力。

财务业绩

Endava近期表现受到需求放缓的影响，特别是在北美地区，影响了银行、资本市场、移动出行和医疗保健等板块。公司最初预期会有适度的环比增长，但这一预期未能实现。不利的货币汇率进一步影响了报告数据。

面对这些挑战，Endava下调了第四季度指引。公司计划专注于常规业务表现，并在确保大型交易前将其排除在预测之外。传统预测方法将辅以更谨慎的方法。

尽管面临竞争性定价压力，Endava仍保持了稳定的利润率。平均工作日费率在约八个季度内保持不变，公司愿意根据战略重要性和潜在长期价值调整定价。然而，在当前环境下，历史盈利目标可能难以实现，现在的预期设定为高30%的毛利率和中高十几个百分点的调整后税前利润。

运营更新

Endava正转向更大型交易，范围从500万英镑到1000万英镑，以推动收入增长。这些交易需要更确定的支出和成果，促使公司成立战略交易团队来管理流程。目前，管道中约有24笔大型交易，由于谈判延长，转化率低于预期。然而，已签署的交易预计将对2026财年收入做出重大贡献。

Galaxy收购的整合进展符合预期，公司有望在整个2026财年完全整合交付模式。这次收购增强了Endava的人工智能能力，使公司能够探索人工智能代理来增强人类团队，并开发基于价值的定价模型。

未来展望

展望未来，Endava预计随着宏观经济不确定性缓解，客户需求将逐步改善。公司仍专注于确保大型交易并提高管道转化率。Endava有信心能够抓住人工智能解决方案和核心现代化日益增长的需求，这些需求需要大量的工程专业知识。

公司致力于保持稳定的利润率并避免激进的价格竞争。虽然人工智能和工具可能影响盈利能力，但Endava相信它能为客户提供可持续的价值。

问答环节亮点

在问答环节中，Mark Thurston谈到了生成式人工智能的采用，指出需求正从试点阶段转向生产阶段，尽管规模较小。应用包括后台效率、临床试验和入职流程。核心现代化被视为释放企业范围内人工智能采用效益的更大机会。

Endava并不过分担心由于人工智能可能导致的服务蚕食，因为技术预计将提高生产力和产出。公司旨在通过利用技术进步，提供更快、更高质量的工程产品。

总之，对Endava战略和财务表现感兴趣的读者可参考完整文本获取更多见解。

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