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2025年6月4日周三，CVRx Inc (NASDAQ:CVRX)在第45届William Blair增长股票年会上发表演讲，分享了公司的战略方向和财务状况。公司重点介绍了其用于心力衰竭的Barostim疗法，强调了该疗法满足未满足需求的潜力，同时也承认了销售团队重组带来的挑战。演讲在对疗法前景的乐观态度与对当前障碍的现实评估之间取得了平衡。
要点摘要
- CVRx专注于其Barostim疗法作为心力衰竭的解决方案，旨在改善药物疗法效果不佳的患者预后。
- 公司正在重组销售团队以提高效率，这影响了短期业绩，但预计将增强长期增长。
- 2025年财务指引包括5500万至5800万美元的收入预测，未来目标是实现中高20%的增长率。
- 公司正积极努力增加Barostim的采用率，目标是高潜力中心，并通过有利的报销代码改善患者获取途径。
- 根据真实世界证据，CVRx报告接受Barostim治疗的患者住院率降低了85%。
财务业绩
CVRx报告2024年实现显著增长，全球收入达到5130万美元，增长31%，美国心力衰竭收入为4600万美元，增长35%。公司保持84%的毛利率，年末现金余额接近1.06亿美元。自2020年以来的累计年增长率为71%。
2025年第一季度，全球收入为1230万美元，美国心力衰竭收入为1110万美元，受销售团队转型影响。CVRx将2025年第二季度收入指引设定在1300万至1400万美元之间，预计全年收入在5500万至5800万美元之间，毛利率预计保持在83%至84%。
运营更新
CVRx一直在重组销售团队，2025年新招聘人员占26%，2024年占29%，重点招募具有强大疗法开发背景的人才。公司旨在稳定流动率并将薪酬与基于项目的指标相匹配。
公司目标是美国境内300至400个拥有大量心力衰竭患者并具有心血管技术经验的中心。公司正通过教育活动和合作伙伴关系提高认知度，同时通过有利的报销代码改善患者获取途径。
未来展望
CVRx相信Barostim有潜力改变心力衰竭治疗，旨在建立一个可扩展且盈利的组织。更新后的指引假设2025年第一季度至第四季度将实现连续增长，长期增长目标为中高20%。
问答环节亮点
CVRx讨论了销售团队重组，指出大部分裁员已经完成，他们对新招聘人员的质量感到满意。欧洲收入稳定，主要来自德国，而重点仍然是美国市场。第一季度每个中心的使用率下降，但预计第二季度将有所改善。
首席执行官Kevin Heicks强调了Barostim提供的独特机会，表示："CVRx开发了世界上第一个改善心力衰竭症状的神经调节疗法...这是一个每年22亿美元的市场机会。"
Heicks还强调了将Barostim整合到标准护理实践中的重要性，旨在在目标中心实现强劲的采用率。
为了更深入了解，建议读者参考下面的完整记录。
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