Fabrinet在Rosenblatt峰会：战略性增长引领AI时代

2025年6月10日周二，Fabrinet(NYSE:FN)高管在Rosenblatt第五届年度技术峰会——2025 AI时代上阐述了公司在不断变化的行业动态中的战略方向。在展示强劲的财务增长和扩张计划的同时，Fabrinet也承认了宏观经济不确定性和关税影响等挑战。公司对未来增长保持乐观，这一增长将由光通信技术的进步和与行业主要参与者的合作伙伴关系推动。

要点摘要

• Fabrinet预计2025财年收入较2024年增长18%。
• 公司正在向1.6太比特产品过渡，预计将从新客户推出中获得增长。
• 与思科系统公司、Sienna和英伟达等行业领导者的合作正推动电信和数据通信领域发展。
• 由于在泰国的运营，Fabrinet保持较低的税率，并采用外汇对冲交易策略。
• 公司正在垂直扩张，增强封装和网络系统产品。

财务业绩

Fabrinet在过去十年中实现了16%的收入复合年增长率(CAGR)和21%的盈利复合年增长率。2025财年，公司预计收入较2024年增长18%。毛利率通常在12%至13%之间，运营支出约占收入的1.8%，导致10%至11%的运营利润率。电信板块上季度报告收入为4.06亿美元，其中400ZR技术贡献了总收入的10%。Fabrinet受益于中个位数的税率，计划通过在泰国的持续投资来维持这一水平。

运营更新

Fabrinet的制造基地主要位于泰国，在圣克拉拉和以色列设有额外设施。超过70%的业务专注于光通信，分布在数据通信和电信之间。公司正从每通道100G过渡到200G，同时支持800G和1.6太比特产品。最近与思科系统公司、Sienna和诺基亚的系统合作正在促进电信业务增长。Fabrinet还与英伟达和其他客户合作开展协同封装光学项目，强调以具有竞争力的良率和成本进行高产量生产。

未来展望

Fabrinet预计1.6太比特产品将实现显著增长，这将由客户产品推出驱动。公司正准备在2026财年扩大其亚马逊业务，预计收入将分布在多个类别。Sienna的新业务预计也将在2026年全年增长。尽管可能面临阻力，Fabrinet旨在通过增值服务和成本控制来维持利润率。公司计划从第一财季开始将高性能计算作为单独的收入类别进行报告。

问答环节亮点

在问答环节中，Fabrinet讨论了向1.6太比特技术的过渡，强调客户产品推出在推动增长中的作用。公司注意到客户库存水平呈下降趋势，上季度已趋于稳定。公司强调了与思科系统公司和Sienna的系统合作，以及与诺基亚的早期合作。Fabrinet对维持其有利的税率保持乐观，这得益于其在泰国的运营。公司已实施外汇对冲交易策略以减轻泰铢风险敞口。

建议读者参考完整的会议记录，以获取关于Fabrinet战略洞察和未来计划的更详细信息。

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