巧克力巨头Barry Callebaut 2025年第三季度收入激增，销量却下滑

全球领先的巧克力和可可产品制造商Barry Callebaut报告称，2025年第三季度收入显著增长，主要得益于大幅提价。然而，公司面临销量下滑的挑战，巧克力和可可销量分别下降5.1%和11.3%。尽管面临这些挑战，Barry Callebaut对其战略举措和未来增长前景仍持乐观态度。

要点摘要

• 收入因提价而激增近57%。
• 九个月内销量下降6.3%。
• 公司预计全年销量将呈中个位数下降。
• Barry Callebaut专注于可持续巧克力创新和运营转型。
• 可可价格年初至今上涨43%，给市场带来压力。

公司表现

Barry Callebaut在2025年第三季度的表现呈现出收入增长与销量下降的鲜明对比。尽管九个月期间销量下降6.3%，公司仍成功将收入提高了近57%。这一收入增长主要归功于战略性提价，覆盖了年初至今63%的可可价格上涨。与其他食品类别相比，公司正在应对充满挑战的环境，而消费者需求则表现出较强的韧性。

财务亮点

• 收入：同比增长近57%。
• 销售量：九个月内下降6.3%。
• 全球巧克力销量：下降5.1%。
• 全球可可销量：下降11.3%。

展望与指引

Barry Callebaut已修订其展望，预计集团销量将下降7%。然而，公司预计以本地货币计算的经常性息税前利润将实现中至高个位数增长。重点仍是去杠杆化，将净债务从6.5倍降至3.5倍EBITDA。公司还正在实施策略，以减少营运资金和融资成本。

高管评论

Barry Callebaut首席执行官Peter Feld强调，尽管目前面临挑战，公司仍致力于创新和增长。"我们志在取胜，"Feld表示，强调公司战略性地专注于可持续盈利增长。他还指出，"危机通常会触发创新，这对Barry Callebaut来说是好事，"反映了公司积极应对市场波动的方法。

风险与挑战

• 可可市场波动：年初至今可可价格上涨43%，定价压力仍是一个重要问题。
• 销量下降：预计销量中个位数下降可能影响未来收入。
• 竞争压力：土耳其等地区的激烈竞争带来挑战。
• 市场动态：去库存和客户行为调整增加了市场运营的复杂性。
• 区域挑战：大中华区继续呈现具有挑战性的环境。

问答环节

在财报电话会议上，分析师质疑了公司传导价格上涨和维持市场份额的能力。他们对销量表现差异和市场份额数据表示担忧。高管向投资者保证公司拥有充足的流动性，并确认目前不需要额外融资。

Barry Callebaut专注于创新和转型的战略，加上其应对价格压力的能力，使其在当前市场挑战下仍能很好地定位于可持续增长。

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