德勒诺2025年第二季度财报电话会议：EBITDA强劲增长，股价上涨

德勒诺公司（Telenor ASA）发布了2025年第二季度强劲的财务业绩，其中EBITDA显著增长，光纤基础设施也有所扩展。在财报公布后，该公司股价上涨1.06%，反映了投资者对其战略举措和运营效率的信心。

要点摘要

• 德勒诺的EBITDA同比增长8%，达到93亿挪威克朗。
• 公司在挪威的光纤市场份额从22%增长到29%。
• 北欧移动服务收入增长5.6%。
• 财报发布后股价上涨1.06%。
• 亚洲市场依然面临挑战。

公司表现

德勒诺2025年第二季度的表现展示了其在北欧电信市场的强势地位，收入和运营效率均有显著提升。虽然公司在亚洲面临挑战，但其专注于扩展光纤基础设施和优化北欧业务的战略已取得积极成果。德勒诺继续作为挪威的数字基础设施提供商领先市场，充分利用其强大的移动和固定服务产品。

财务亮点

• 第二季度服务收入：165亿挪威克朗（同比增长2.9%）
• EBITDA：93亿挪威克朗（同比增长8%）
• 调整后每股收益：2.22挪威克朗（同比增长33%）
• 并购前自由现金流：16亿挪威克朗
• 资本回报率：8.8%（不包括亚洲联营公司则为13.2%）

展望与指引

德勒诺已将北欧地区的EBITDA增长指引上调至高个位数增长，并预计集团EBITDA将实现中个位数增长。公司预计北欧地区的资本支出与销售比率约为14%，2025年下半年销售和营销支出将增加。这些战略投资旨在加强德勒诺的竞争地位并推动长期增长。

管理层评论

"尽管国际环境动荡，我们本季度的运营表现异常强劲，"集团首席执行官Benedicte Schiebel Fossmer表示。集团首席财务官Torbjorn Wist补充道："在业绩强劲的时期，酌情分配资本支出是有意义的。"

风险与挑战

• 亚洲的宏观经济环境仍然充满挑战，可能影响未来收益。
• 泰国、马来西亚和孟加拉国等亚洲市场的激烈竞争可能影响市场份额。
• 如果管理不当，资本支出与销售比率的提高可能会对利润率造成压力。
• 瑞典市场潜在的整合可能改变竞争格局。
• 对光纤基础设施战略投资的依赖带有执行风险。

问答环节

在财报电话会议上，分析师询问了与ICE的漫游协议（该协议已超过初始预期的流量），以及瑞典市场潜在整合的问题。德勒诺还回答了有关其光纤市场份额和基础设施投资的问题，以及北欧市场运营表现驱动因素的问题。

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