Tapestry 2025财年第四季度业绩超预期，股价下跌

Tapestry Inc.公布的2025财年第四季度业绩强于预期，每股收益(EPS)为$1.04，超过预期的$1.00。营收达到17.2亿美元，超过预期的16.7亿美元。尽管财务表现积极，Tapestry股价在盘前交易中大幅下跌14.92%，交易价格为$96.59。

要点摘要

• Tapestry的每股收益超出预期4%。
• 季度营收比预期高出2.99%。
• 尽管业绩积极，股价在盘前交易中下跌近15%。
• 公司第四季度毛利率创纪录达76.3%。
• Tapestry在本财年向股东返还了23亿美元。

公司表现

Tapestry在2025财年第四季度表现强劲，按固定汇率计算，营收增长8%。公司毛利率创纪录达到76.3%，同比上升140个基点。整个财年，Tapestry报告营收增长5%，总计70亿美元，调整后每股收益为$5.10，较上一年增长19%。这一强劲表现凸显了Tapestry在奢侈品配饰市场的领导地位及其有效的直接面向消费者的商业模式。

财务亮点

• 营收：17.2亿美元，超出预期2.99%
• 每股收益：$1.04，超出预期4%
• 毛利率：76.3%，创公司历史新高
• 全年营收：70亿美元，同比增长5%
• 财年调整后每股收益：$5.10，同比增长19%

业绩与预期对比

Tapestry 2025财年第四季度每股收益为$1.04，超过预期的$1.00，实现4%的正面惊喜。营收也超出预期，达到17.2亿美元，而预期为16.7亿美元。这标志着Tapestry继续保持超出预期的趋势，该公司在过去几个季度中一直保持强劲的业绩表现。

市场反应

尽管业绩超出预期，Tapestry股价在盘前交易中大幅下跌14.92%，至$96.59。这一下跌发生在前一天股价收于$113.53之后。尽管公司财务表现强劲，但这一下跌可能反映了投资者对潜在未来挑战的担忧，如关税影响和竞争压力。

展望与指引

展望2026财年，Tapestry预计营收将接近72亿美元，实现中个位数增长。公司预计每股收益在$5.30至$5.45之间，代表4-7%的增长。Tapestry对其Coach品牌的高个位数增长持乐观态度，尽管预计将面临1.6亿美元的关税阻力。

管理层评论

首席执行官Joanne Kervoisarot表示："我们实现了最强劲的增长年度，业务势头不断增强。"Coach首席执行官Todd Khan强调了公司的战略优势，称："与2005年2月相比，我们更加直接面向消费者。我们拥有更多地域多样化。"这些评论强调了Tapestry专注于直接面向消费者的销售和地域扩张作为关键增长驱动因素。

风险与挑战

• 关税影响：Tapestry预计将面临1.6亿美元的关税阻力。
• 竞争压力：奢侈品配饰市场竞争仍然激烈。
• 供应链优化：减轻关税影响的努力可能面临挑战。
• 市场饱和：在成熟市场扩张可能限制增长潜力。
• 经济波动：消费者支出变化可能影响表现。

问答环节

在财报电话会议上，分析师询问了Tapestry缓解关税压力以及维持定价和利润率的策略。公司通过强调其供应链优化努力和强大的客户获取策略来回应这些担忧，特别是针对Z世代和千禧一代。

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