思达科2025年第二季度业绩超预期，股价下跌

思达科公司(Stantec Inc.)(STN)发布了2025年第二季度强劲的财务业绩，显著超出分析师预期。公司报告每股收益(EPS)为$1.36，比预期的$0.99高出37.37%。营收同样超出预测，达到$1.6亿，而预期为$1.18亿。尽管业绩超预期，该股在常规交易中下跌3.92%，盘前交易中进一步下跌10.61%，反映了投资者对未来增长前景的担忧。

要点摘要

• 思达科每股收益$1.36，超出预期37.37%。
• 营收$1.6亿，超出预期35.59%。
• 股价在常规交易中下跌3.92%，盘前交易下跌10.61%。
• 上调全年净营收和每股收益指引。
• 各地区和业务部门表现强劲。

公司表现

思达科在2025年第二季度展示了强劲增长，净营收同比增长6.9%。公司有机增长达4.8%，展示了其扩展核心业务的能力。这一表现得益于稳定的项目利润率和营运现金流的显著增加，后者翻倍至$2.35亿。思达科多元化的地理和板块布局，加上$79亿的强劲合同积压，为未来增长奠定了良好基础。

财务亮点

• 营收：$1.6亿，同比增长6.9%
• 每股收益：$1.36，较上年增长超过21%
• 调整后EBITDA利润率：17.8%，增长120基点
• 营运现金流：$2.35亿，增长100%
• 净债务与调整后EBITDA比率：1.1倍

业绩与预期对比

思达科2025年第二季度业绩显著超出预期，每股收益比预测高出37.37%。营收同样超出预期35.59%。这标志着与预测的显著正向偏离，表明强劲的运营表现和有效的成本管理。

市场反应

尽管业绩超预期，思达科股价在常规交易中下跌3.92%，盘前交易中进一步下跌10.61%。目前股价$97.2低于52周高点$113.5，反映了投资者对潜在未来挑战和增长可持续性的担忧。

展望与指引

思达科上调了全年净营收增长指引至10-12%，调整后每股收益增长指引至18.5-21.5%。公司预计中高个位数的有机增长，美国增长预计将在2025年下半年加速。调整后EBITDA利润率指引上调至17-17.4%。

管理层评论

首席执行官戈德·约翰斯顿(Gord Johnston)强调了公司的发展势头，表示："我们已经看到势头再次开始增强。"他还强调了宏观趋势的影响，指出："老化基础设施、数据中心、能源安全等宏观趋势继续推动我们的业务。"约翰斯顿对公司的发展轨迹表示信心，宣称："我们仍然坚定地走在实现又一个创纪录年度的轨道上。"

风险与挑战

• 潜在的美国市场放缓和复苏不确定性。
• 整合近期收购的挑战。
• 宏观经济压力，包括通胀和利率变化。
• 建筑和工程板块的竞争压力。
• 对公共基础设施支出和政策转变的依赖。

问答环节

在财报电话会议上，分析师询问了美国市场放缓和思达科的复苏策略。公司讨论了泰晤士水务(Thames Water)的财务状况，并探讨了并购前景。问题还集中在人工智能和技术的实施上，确认了强劲的多年增长前景。

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