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Excelsmart公布了2025年第二季度财务业绩，展示了强劲的收入增长和近期合并后的战略进展。公司季度收入同比增长22%，达到10.5万亿印尼盾（IDR）。尽管报告的税后利润（PAT）出现亏损，但调整后的PAT为正值，达313亿IDR。股市对此反应明显，在公开市场交易中，股价下跌了6.76%。
要点摘要
- 2025年第二季度收入同比增长22%，达10.5万亿IDR。
- 尽管报告亏损，调整后的税后利润为313亿IDR。
- 财报公布后，股价下跌6.76%。
- 公司完成了全国漫游激活并整合了11,000个站点。
- Excelsmart目标在2025年实现20-30%的综合收入增长。
公司表现
Excelsmart在2025年第二季度的表现以显著的收入增长为特点，这得益于其品牌的成功整合和增强的数字化参与。公司合并了旗下三个品牌——XL、Axis和SmartVin，提高了效率并扩大了客户基础。11,000个站点的整合以及BTS站点同比增长28%至近21万个，增强了其网络能力。
财务亮点
- 收入：10.5万亿IDR，同比增长22%。
- 上半年收入：19.1万亿IDR，较上年增长12%。
- 报告的EBITDA：4.5万亿IDR，环比增长4%。
- 调整后EBITDA：5万亿IDR，环比增长15%。
- 报告的PAT：-1.6万亿IDR。
- 调整后PAT：313亿IDR。
- EBITDA利润率：2025年处于40%的低至中等水平。
市场反应
财报发布后，Excelsmart股价下跌6.76%，收于2,760 IDR。这一走势反映了投资者对于尽管收入强劲增长和调整后PAT为正值，但报告亏损的担忧。股价表现也凸显了在竞争压力和整合成本背景下更广泛的市场怀疑情绪。
展望与指引
Excelsmart对其增长前景保持乐观，预计2025年综合收入将增长20-30%。公司预计年内将实现1亿-2亿美元的总协同效应，完全整合预计在未来八个季度内完成。整合后，年度协同效应预计将达到3亿-4亿美元。2025年的资本支出估计在20-25万亿IDR之间，中长期目标EBITDA利润率约为50%。
管理层评论
CEO Parajiv强调了合并的战略性质，表示："这次合并不仅仅是两家企业的结合。更多的是关于释放长期价值。"CFO Anthony补充道："我们预计EBITDA利润率可以提高，回到大约50%左右，"强调了公司专注于实现运营效率和盈利能力。
风险与挑战
- 整合成本：预计将在2025-2026年影响财务状况。
- 市场竞争：尽管进入更为理性的阶段，竞争仍然激烈。
- 频谱利用：高效利用频谱对维持网络质量至关重要。
- 员工合理化：合并后潜在的劳动力调整可能带来挑战。
- 数据消费趋势：印尼数据使用量落后于邻近市场，表明潜在增长但也面临竞争压力。
问答环节
在财报电话会议上，分析师询问了公司的用户定义变更和整合成本。Excelsmart澄清，用户活跃度现在以75天为基础进行衡量，并承认在未来几年预计会有整合成本。会议还讨论了对频谱利用和潜在员工合理化的关注，反映了公司合并后的战略重点。
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